图：中石化、中石油和中海油被市场称为“三桶油”。

　　港股龙年威猛，在过去四次龙年，平均上涨14%，今年龙年有望行大运。受惠国策及外围因素影响，新能源车板块、金股及油股龙年颇有“睇头”。油股今年可能有不俗表现，皆因去年10月以来，巴以冲突令中东地缘政治再度紧张。分析认为，全球原油供应将趋紧，供应增长难以满足需求，油价将长期维持中高水平，中海油田服务（02883），以及中石油（00857）、中石化（00386）、中海油（00883）看高一线。\大公报记者 刘 远

　　信达证券分析，受能源政策、投资者压力、成本上升、优质区块损耗等影响，美国页岩油长期增产能力有限，且存在瓶颈，加上美国未来几年或补充2022年释放的战略原有储备，相信市场上商业原油库存放量有限，甚至可能抽紧全球供应。

　　中石化派息率高 上望5.06元

　　信达证券预计，俄罗斯可能因资本开支不足，原油产能加速衰减，长期产量下滑，伊朗原油剩余产能释放后影响力也十分有限，委内瑞拉短期亦无剩余产能供大幅增长，即便考虑到经济增长放缓和新旧能源转型，2024年至2026年全球原油需求仍有望持续增长。供给能力难以满足需求增量，因此中长期油价将保持中高位运行。

　　油田技术服务公司斯伦贝谢表示，中东油服业务稳健，活跃度将进一步提升，利润亦有所增加，相信2030年趋势仍保持；亚洲方面，包括中国、马来西亚在内的勘探业务恢复向好，相信有利中海油田服务。

　　斯伦贝谢又认为，液化天然气长期展望乐观，今年将新增2500万吨年产能，2025年和2026年将保持势头。近期亚洲煤炭需求的增长，对液化天然气基本面形成支撑，十年内液化天然气市场将趋紧。

　　华赢东方证券研究部董事李慧芬指出，地缘政治冲突下，供应情况不算理想，从而刺激油价，料油股具备上升动力，“三桶油”中长线看好。

　　大摩认为，国资委对市值管理的重视将引发中石化的重新估值，料该公司继续采取包括派息、回购、成本控制、资本支出纪律在内的一系列措施，以最大化股东回报，并相信中石化对油价敏感度较低，在“三桶油”中能提供最高的派息率。评级由“与大市同步”升至“增持”，目标价由4.32元上调至5.06元。

　　中石油估值便宜 目标价7元

　　至于中石油，大摩指出，在中国国有企业黄金时代来临的预期下，中石油能通过多种方式创造价值，包括推动天然气价格改革和价格自由化、加强成本控制、分拆资产等，最大化市场价值。维持“增持”评级，目标价7元。

　　博威环球证券金融首席分析师聂振邦表示，今年1月布油和纽油分别约升4.5%和6.0%，“三桶油”均在1月23日起发力上扬，随着恒指重上16000点，预期资金转向其他表现落后股份。预计在2月余下时间，“三桶油”股价将继续在现水平横行，中石化、中石油和中海油分别介乎4.0至4.5、5.5至6.0，以及14.0至15.0元。