图：A股在龙年首个交易日上升，市场看好后市继续走高。

　　龙年首个交易日A股三大指数均录“开门红”。沪综指升1.56%，收复2900点大关，报2910点；深成指、创业板指分别升0.93%和1.13%。昨日有逾4200只个股上升，超200只股票涨停。分析称，此前A股因“流动性坍塌”带来的风险已基本解除，经济基本面、政策面、交易层面，以及外围市场中国资产表现等，均对A股节后上涨提供支撑，目前A股已具备更高的配置价值。\大公报记者 倪巍晨

　　星图金融研究院研究员黄大智表示，A股龙年首个交易日的表现符合预期，基本面、政策面、交易层面等都支持“开门红”行情。他分析，节前监管部门释放一系列利好消息，春节长假期间消费数据亦超预期，而1月信贷“开门红”也为市场上涨提供基本面支撑。另方面，长假期间香港恒指及美股中概股等均有不错升幅，具有市场指向性的富时中国A50指数期货同样显著上扬。

　　破淨股票占15% 性价比高

　　“A股市场已来到‘历史级别’的高性价比位置，中长期投资价值已经凸显。”申万宏源证券策略首席分析师王胜指出，A股破淨（跌破资产淨值）股票个数占比已高达15.1%，接近2008年10月水平。与此同时，目前全部A股ERP（股权风险溢价）约4.05%，与2012年、2014年、2018年历史大底时的水平基本相当。

　　王胜说，春节前A股连续超跌反弹，节后反弹行情更进一步，并且已经基本收复年初以来的下跌，A股“历史级别”的高性价比，预示大盘指数对利好的反应会更敏感，“从资产配置角度看，目前A股已具备更高的配置价值”。

　　盘面上看，受OpenAI旗下AI视频模型Sora爆火刺激，昨日多只Sora概念股涨停；CPO（光电共封装技术）、算力等概念股全线反弹；教育概念股亦表现活跃。此外，春节前受市场关注的高股息仍受追捧，煤炭高息股抢眼，云煤能源、安泰集团、兖矿能源等涨停，中国海油、陕西煤业、潞安环能等股价均创历史新高。不过，券商板块陷入调整，数隻券商股跌幅超3%。

　　财通证券首席策略分析师李美岑认为，风险偏好修复是未来一个月支持市场上行的主要驱动力量。首先，春节之前，中证监打出融券限制、调降平仓线等组合拳，增量资金也持续流入市场，A股风险偏好显著回升。

　　李美岑又称，海外AI产业出现爆炸式创新发展，与内地拉开明显代差，内地提出“新质生产力”，接下来可能会通过更大力度的产业政策扶持，培育若干家标杆企业，而海外科技AI浪潮也可能催化A股AI、CPO等主题投资热度。

　　风险偏好修复 留意AI概念

　　财通证券的策略报告判断，A股短期风险偏好修复背景下，建议关注超跌反弹的小盘成长，特别是“超跌成长小白马”。中期配置方面，关注核心资产的低位布局机会，关注“跌不动的核心资产”。

　　王胜建议关注AI概念，包括AI算力和AIPC、华为链中的昇腾、操作系统，机器人与航空主机厂，以及市场短期的热点主题AI视频等。此外，在当前市况下，高股息标的仍可视为底仓资产，加以继续关注稳态和动态高股息标的。