中国人民银行日前小幅加量续作中期借贷便利（MLF），操作利率则与上期持平，为2.5厘。市场关注今日发布的贷款市场报价利率（LPR）会否下调。中国《金融时报》引述专家分析认为，LPR不宜与MLF利率简单关联看待，新一期LPR有望下行。

　　人行周日进行5000亿元（人民币，下同）MLF操作，以对冲2月到期的4990亿元到期MLF。当日还开展1050亿元的7天期逆回购操作。东方金诚首席宏观分析师王青认为，今季已进入稳增长关键阶段，MLF加量续作有助于增加银行体系中长期流动性，支持信贷增长以及政府、企业债券发行。此外，本月5日降准落地，仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟表示，超额平价续作MLF，并结合降准、再贷款再贴现利率下调等货币政策工具来定向直达实体经济、加力服务高质量发展，是较好的选择。

　　“LPR代表实体经济贷款利率，而MLF代表金融市场融资利率。”中信证券首席经济学家明明预计，即使MLF利率不动，LPR利率也有可能下行。

　　王青表示，除2月5日降准会为银行每年节约资金成本外，去年11月、12月内地主要银行也下调了存款利率，这些措施都有助于推动LPR报价下行，并带动实体经济融资成本稳中有降。

　　业内人士指出，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而这方面LPR的实际指示意义更强。主要银行2022年以来四次下调存款利率，将进一步打开LPR下行和银行让利实体的空间。

　　人行单日淨回笼680亿

　　另外，人行昨日进行320亿元7天期逆回购操作，因当日有1000亿元逆回购到期，单日实现淨回笼680亿元。

　　此外，金融监管总局党委书记、局长李云泽昨日主持召开党委（扩大）会议，会议指出要积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。市场认为，LPR作为银行贷款定价的基准，直接关系到企业和居民的融资成本和财务支出，经营主体对LPR更加关注，反映也更为灵敏。LPR下行有助带动实际贷款利率降低，促进社会融资成本稳中有降。