随着宏观组合政策效果的持续显现，规模工业企业月度利润实现“由降转增”。国家统计局数据显示，今年前四个月，规模工业企业实现利润总额20946.9亿元，（人民币，下同），同比增长4.3%，增速与一季度持平。单看4月，规模工业企业利润由3月的同比下降3.5%转为增长4%，增速大幅回升7.5个百分点。国家统计局工业司统计师于卫宁介绍，规模工业企业效益持续修复，月度利润明显改善，工业生产延续回升向好势头。分析称，市场需求复苏、宏观政策支持，以及去年低基数效应，是工业盈利改善的主因，随着基建项目建设不断形成实物工作量，工业部门经营状况有望继续改善。

近一年规模工业企业营收与利润总额（大公网记者倪巍晨制图）

　　首四月，规模工业企业营收同比增长2.6%，增速较一季度加快0.3个百分点。其中，4月规模工业企业营收增速从3月的下降1.2%转为4月的增长3.3%，增速回升4.5个百分点。于卫宁补充说，市场需求持续恢复、工业生产增长加速、产品出厂价格降幅收窄，以及产销衔接水平的提升，共同推动企业营收改善。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析，今年以来宏观政策持续为制造业减负，支持政策及制造业的积极转型，带动工业部门经营状况改善；另一方面，首四月制造业和电力、热力及水供应等行业营收、净利润同步增长，市场需求稳步扩张，加之上年同期基数的下滑，均对工业企业效益带来支撑。

　　超七成行业利润实现增长

　　数据还显示，今年前四个月，在41个工业大类行业中，有31个行业利润同比增长，占比75.6%，行业增长面较一季度扩大7.3个百分点。利润同比增长行业中，计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长75.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长56.6%，电力、热力生产和供应业增长44.1%，汽车制造业增长29%，纺织业增长24.9%。

　　申万宏源宏观高级分析师屠强认为，发达经济体“去库存”周期结束后，其进口增速已从低位显著回升，中国出口也因此明显受益，并对工业生产带来支撑，预计工业企业利润结构有望向中上游行业集中，“未来要关注中上游行业供给收缩、价格上行等对企业利润率的支撑”。

　　周茂华提醒，高技术和装备制造业保持景气，盈利延续较快增势；食品、纺织、家具、化纤、化学原料等行业利润同样迎来改善，表明终端市场需求的回暖正逐步向中上游行业传导。不过，不同工业行业经营状况有所分化，石油煤炭等行业仍受国际大宗商品价格波动影响，鉴于内地PPI同比继续收缩，需求的复苏相对偏滞后。

　　企业盈利持续改善有支撑

　　展望未来，广开首席产业研究院高级研究员罗奂劼观察到，4月规模工业增加值同比增长6.7%，增速较前值加快2.2个百分点，当月制造业PMI的生产指数也加快0.7个百分点，彰显出中国强大的工业生产能力。他并指，随着基建项目建设不断形成实物工作量，未来工业生产料续加速增长。

　　周茂华坦言，目前工业企业盈利仍有三大支撑，企业经营状况有望持续改善。一是市场需求正保持复苏态势，物价指标也逐步改善；二是内地优化减税降费措施，设备更新和消费品“以旧换新”，以及金融等政策支持力度不减；三是中国整体制造业处在积极转型升级期，高技术装备制造业等市场供需两旺。

　　政策方面，周茂华强调，目前房地产等行业复苏节奏尚不平衡，加之外需前景存在不确定性，宏观政策有望保持适度宽松，决策层料推动前期出台的政策加速落地显效。他预计，人行有望保持流动性合理充裕，积极配合好财政政策实施，“降准、结构性工具和利率改革手段或优先于价格工具”。

　　于卫宁指出，今年以来规模工业企业利润平稳恢复，但也要看到，国内有效需求仍然不足，外部环境依然复杂严峻，未来工业企业效益恢复基础仍需巩固。下阶段，要靠前发力、有效落实已确定的宏观政策，加快发展新质生产力，促进产业提质升级，着力扩大有效需求，助力企业纾困解难，巩固增强工业经济回升向好态势。