人民银行今日(1月7日)发布数据称，截至2024年12月末，中国外汇储备规模32024亿元(美元，下同)，虽较11月末下降635亿元或1.94%，但仍连续十三个月站稳3.2万亿元关口。同期，中国黄金储备7329万盎司，较前值增加33万盎司或0.45%，这是中国连续第二个月增持黄金。分析称，今年美国财政赤字率恐难系统性削减，加之全球央行的购金行为，中长期黄金趋势犹在，其价格中枢未必会系统性下行，建议继续关注黄金的“风险对冲”价值，并在今年上半年继续标配黄金资产。

2024年中国外汇及黄金储备一览（大公网记者倪巍晨制图）

　　申万宏源研究全球资产配置首席分析师金倩婧指出，“特朗普2.0”背景下，今年美国经济料保持相对韧性，加之俄乌冲突可能出现的缓解，2025年黄金资产预期收益率大概率边际下降。不过，美国财政赤字率恐难系统性削减，综合全球央行的购金行为，中长期黄金趋势犹在，其价格中枢未必会系统性下行。她并指，黄金的“风险对冲”价值仍值得关注，今年上半年建议在全球大类资产中继续标配黄金。

　　在美国货币政策宽松、国际金融市场避险需求攀升，以及全球央行持续购金的推动下，2024年国际金价屡次刷新历史高点，去年全年国际现货黄金价格上涨约27%，涨幅为十四年来最劲。

　　瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)团队也向本报表示，过去数年国际金价的大幅上涨，部分原因是各国央行寻求外汇储备多元化，以及投资者对“对冲工具”需求的增加。2025年美联储若仅降息2次，或将降低预期中金价的上行空间。考虑到地缘政治不确定性挥之不去，今年全球黄金需求有望保持强劲，“金价在今年底或升至每盎司2900元”。

　　年内外储规模料基本稳定

　　需指出的是，尽管去年12月中国外汇储备规模环比减少，但总体规模仍连续十三个月站稳3.2万亿元。国家外汇管理局介绍，受主要经济体央行货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，上月美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，使得中国外汇储备规模环比下降。中国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，这些均有利于外汇储备规模保持基本稳定。

　　去年12月美联储虽如期降息25基点，但政策基调却表现“鹰派”。中国民生银行首席经济学家温彬留意到，当前市场对美国经济“不着陆”、通胀“再抬头”的预期持续强化，受此影响，上月美元指数环比上涨2.56%，主要非美元货币兑美元集体贬值，日元、欧元、英镑兑美元分别下跌4.7%、2.1%和1.8%。当月，10年期美债、欧债、日债收益率分别为4.58%、2.45%、1.1%，环比分别上升40、26和4个基点;标普500和欧洲斯托克50指数单月分别累跌2.5%和1.1%，惟日经225指数月升4.4%。

　　记者留意到，随着“特朗普交易”的进一步发酵，去年12月以来美元指数持续上行，本月2日更升穿109关口。随着美元的走强，人民币兑美元汇率开始承压。

　　展望未来，温彬强调，随着宏观政策效应的持续释放，去年11月以来中国外需保持一定韧性，房地产市场成交量价、房地产相关消费等均有所改善。另一方面，中央已将财政政策基调从“积极”调整为“更加积极”，将货币政策基调从“稳健”调整为“适度宽松”，政策有望进一步推动中国经济回稳向好。他相信，随着存量和一揽子增量政策效果的不断显现，人民币汇率平稳运行的基础将进一步巩固，“本月人民币兑美元汇率或在7.2至7.3区间平稳双向波动”。