今年全国两会对“资本市场、新质生产力”等有颇多着墨，并首次将“稳股市”写入《政府工作报告(下称，报告)》。分析称，“稳股市”的目的是促进股票市场健康发展，资本市场定位的提升再次得到中央的确认，加之今年财政赤字率的扩张，进一步的降准降息，以及科技产业趋势和科技政策支持共振的形成，2025年A股盈利状况料胜去年，科技板块是市场的结构性主线，建议从《报告》中遴选科技龙头标的。

　　今年全国两会对“资本市场发展”问题格外重视。具体看，《报告》在2025年经济社会发展总体要求章节提及“稳住楼市股市”，货币政策表述方面提到“更大力度促进楼市股市健康发展”。《报告》在财税金融改革章节提出“中长期资金入市”问题，且在打好政策“组合拳”方面要求“倾听市场声音、塑造积极社会预期”等。

　　申万宏源A股策略首席分析师傅静涛分析，围绕“稳股市”全国两会作出两大重要布局，一是资本市场定位的提升再次得到确认，二是全面支持科技创新已在国家各部委形成共识，产业趋势和科技领域政策支持的共振已经形成。他说，当前管理层更重视股市预期管理，《报告》也部署了新质生产力的重点方向，包括低空经济、6G、具身智能、数字经济、人工智能+等重点产业，“未来这些产业方向均会得到政策的支持覆盖”。

　　“稳股市”重要性日益凸显

　　瑞银证券中国股票策略师孟磊表示，今年全国两会向市场传递出明确的政策支持信号，“稳股市、稳楼市”也首次写入《报告》。考虑到今年中国政府将财政赤字率扩张至4%，并表示会进一步降准降息，全面的政策刺激措施对股市有正面助推作用。他并指，从历史经验看，政府支出不仅直接挂钩整体需求，一定程度也利于改善投资者预期，而信贷脉冲的提升，亦将对股市估值形成助推。

　　全国两会《报告》发布后，科技板块显著回暖。星图金融研究院研究员武泽伟在研报中指出，从“结构性牛市”形成的三大驱动因素看，当前宏观环境呈现“弱复苏”，且未见明确拐点;产业格局结构性景气，行业也确立了优势;此外，货币政策利率中枢下移，市场流动性维持宽松。总体看，A股大概率呈现“结构市”特征，科技板块有望成为全年领涨主线。

　　“全国两会后，A股市场行情虽可能有所波折，但上半年整体风险不大，市场有望在波折中前行。”招银资本市场研究所所长刘东亮提醒，中期维度看，A股行情的演绎有赖于对“业绩、资金、估值”等关键因子的把握，上半年A股整体趋势中性偏多，仓位上可保持“中性偏乐观”的态度。他相信，流动性宽松趋势并未发生根本性变化，成长股仍具优势，但在美联储降息预期进一步收窄背景下，成长优势或变小，建议关注市场风险偏好的较快提升，“当前热度已高，小盘股短期调整风险上升”。

　　AI算力核心消费资产看俏

　　展望后市，刘东亮相信，市场行情正从“概念驱动”向“业绩驱动”转型，这为科技板块提供坚实的长期上涨基础，科技板块是今年A股的投资主线，该板块将经历从“讲故事”到“看业绩”的过程。至于消费板块，当前板块估值处在低位，加之政策大力提振消费，消费板块具有潜力，“经济增速换挡背景下，消费平替方向或更有吸引力”。

　　“全国两会后可重点关注科技产业趋势领域的投资机会。”傅静涛认为，科技成长是上半年市场结构主线，内地科技产业链上的AI算力公司是后续业绩释放加速的方向，建议关注AI算力和应用、人形机器人、低空经济等行业龙头标的。他续称，A股消费核心资产短期或呈现“买预期、卖兑现”格局，以下半年复苏预期发酵为前提，该板块核心资产有望迎来超额收益的回归。此外，高股息仍是A股基础回报的重要组成部分，值得底仓配置。

　　孟磊认为，A股正逐渐从“以投融资平衡”的市场，转向“以投资者为本”的市场，这种转变有利于更好地支持中国科技发展，有助于释放居民消费潜力。他并指，2025年A股整体盈利将延续复苏态势，全国两会后“我们看好A股成长风格和小盘股的投资机会”。

　　武泽伟也对科技“长牛”行情持乐观态度，建议关注人工智能、机器人、低空经济等战略新兴领域，把握产业升级与政策红利双重驱动的结构性机会，关注不同产业链之间，以及产业链内部不同环节间的轮动，聚焦有业绩支撑、估值相对低位的方向。