图：美国5月通胀由4月的4.9%回落至4%，优于市场预期。

　　美国通胀率在5月份大跌，由4月的4.9%回落至4%，优于市场预期，并创下两年以来最低水平。数据将支持联储局在本周宣布暂停加息，以检视高利率对经济构成的影响。消费物价指数公布后，芝加哥商品交易所联储局观察工具显示，6月份维持利率不变的机会高达95%，远高于公布数据前的79%。受利好消息刺激，道指早段续升，最高曾升至34310点，升244点。\大公报记者　李耀华

　　美国劳工部最新公布，5月消费物价指数按年升4%，较4月的4.9%大幅回落，而且更优于市场预期的4.1%，按月方面，物价指数亦只上升0.1%，与预期相同，但却由4月的0.4%回落，主要原因是受汽油价格下跌影响。4%的按年升幅则是两年以来最低水平。

　　汽油价跌 纾缓物价升势

　　扣除食品和能源后的核心指数，按年升幅亦回落至5.3%，低于上次的5.5%，但略高于预期的5.2%，按月方面，则维持0.4%升幅不变，与预期相同。今次已是连续3个月录得0.4%升幅，或会令联储局官员对物价回落的速度不够满意。

　　联储局将于本周四香港时间凌晨公布最新议息结果，这次的消费物价指数是会前最后一个重要数据，对利率的决定有重大影响。事实上，联储局多名官员，包括主席鲍威尔一直暗示，倾向在本月暂停加息，但亦强调，如有需要，仍然是会出手加息。经济师亦普遍预期联储局在会上将按兵不动，但今次公布的核心指数可能令部分储局官员考虑在7月恢复加息。

　　最新公布的数据显示，住所、二手车和摩托车的保险费用均增加，令按月物价上升，然而，机票、家居装修等价格却回落。

　　两年期国债息降至4.5厘

　　数据公布后，美国国库券价格上升，孳息回落，较受短期利率影响的两年期国库券孳息率回落至4.5厘，较长的10年期孳息率则跌至3.67厘，原因是市场预期加息机会降低。

　　芝加哥商品交易所联储局观察工具显示，本周加息0.25厘，即把利率上调至5.25厘至5.5厘的机会，只有4%左右，而维持利率不变的机会则一度高达95.4%，明显高于周一，即通胀数据公布前的79%。

　　Equiti Capital首席宏观经济师Stuart Cole表示，美国消费物价如期下跌，整体和核心指数皆回落，这些数字足以令联储局在6月暂停加息，正如之前所预测。但市场目前却预期7月再次加息的机会高达80%，情况较为奇怪。

　　7月再加息机会达80%

　　日兴证券美国总经济师Joseph lavorgna表示，数据一如预期，整体物价跌得更低，主要受到食品和能源价格回落的影响，将会令通胀预期下跌。但数据将不会改变联储局在6月按兵不动，7月恢复加息的决定，原因是不论国内生产总值和劳工市场都未出现显著冷却的迹象。