要评估期权的风险，市场习惯会用四个“希腊值”来衡量，分别是Delta、Gamma、Vega及Theta。

　　Delta的意思是，看升的期权，标的资产价格上涨1%，期权的价值上涨多少百分比。又或看跌的期权下跌1%，期权的价值上升多少百分比。而看升的期权，Delta一定是正值，看跌的期权，Delta则一定要是负值。假设是看跌的期权，其Delta为-0.9244，若相关资产为标普500指数，这代表了标普500指数下跌1%，看跌期权的价格就会上升0.9244%。

　　而Gamma则是衡量Delta的变化，也是分析期权风险时最重要的数据之一，若相关资产为标普500指数，Gamma代表了标普500指数上升/下跌1%，期权的Delta上升/下跌多少百分比。假设Gamma为0.00034，意思就是标普500指数上升1%，Delta值会上升0.00034%。Gamma值有一个特点，若其他条件不变，越临近到期日，Gamma的变化速度越快。

　　理论上，Gamma值越高，对持有期权的投资者越有利。但2021年出现的游戏驿站(US:GME)挟仓事件，当时就出现了一种名为Gamma Squeeze的现象，意思是投资者的疯狂购买活动迫使股票价格大幅上涨，看升期权的成交量不断增加，价格也创出新高，同时带动更高行使价的看升期权也创出新高价，但这种情况其实有很大风险，因为若不及时平仓，当股价由高位回落就会损失惨重。

　　而Vega则代表了标的资产的年化隐含波动率上涨1%，期权的价格的损益会有多大变动。至于Theta则代表了时间每过1天，期权的价值下降多少，期权的价值就是由内在值与时间值组成，假设标的资产价值高于看升期权的行使价，期权才会有内在值，否则就只有时间值。

　　零日期权的风险极高便是因为时间值十分之少，而且流逝得十分之快。但零日期权的Gamma值却异常的高，所以只要标的资产价格稍微波动一点，Delta值就会立即急升，带动期权的价格向上。而远期的期权则刚好相反，即使股价波动不大也不会损失太多时间值，但Gamma值却相对低得多，所以若想以小搏大，散户便倾向买入零日期权，但每天美股的交易时间只6.5个小时，这6.5个小时的时间值就会归零，假设是看升期权，若标的资产价格未能上升至行使价之上，则会损失全部的期权金。