图：大行对黄金后市看法

　　金价持续创新高，现货金上周五盘中突破1400美元关，随着中东局势紧张，市场忧虑以色列将向伊朗报复，现货金昨日曾见2393美元；期金更升至2409美元。

　　事实上，在中东局势变得紧张以前，金价亦一直受支持，原因是全球中央银行购入黄金，以及通胀预期升温，推动今次的金价涨势，市场相信黄金已再次成为对冲通胀的主要投资选项。

　　花旗指数高级分析师Matt Simpson表示，金价在上周五升穿2400美元后快速逆转，反映投资者急于获利，在这个高水平可能会遇到震荡。不过，花旗银行报告却预示，金价在未来6至18个月将会升至3000美元。该行早前在报告中指出，金价升势主要受到地缘政治紧张，碰上股市升至历史高位的影响。

　　资金涌入黄金ETF

　　花旗在报告中又提及，资金不断流入黄金ETF（交易所买卖基金），扭转了近年流走的情况。另外，虽然金价多数在5月或6月回吐，但在投资者强力追捧下，金价在2200美元附近便得到支持。

　　市场密切注视中东局势。金融服务公司Conotoxia fintech市场分析师Bartosz Sawicki表示，假如以色列大举反击，冲突扩大，令市场更倾向作为避险工具的黄金，而油价和美元亦会急升。油价一旦急升，全球通胀风险增加，黄金作为对冲通胀的作用亦会加大。

　　对冲通胀 市场避险

　　事实上，黄金作为对冲通胀的工具，在经济不明朗的时期表现一向较好，原因是投资者从股市撤资。美国银行亦预期金价在明年将会升至3000美元，主要是黄金炒卖活动、中东地缘政局紧张，以及美国就业数据仍然强劲等因素推动。

　　美银分析师David Rosenberg指出，金价最新一轮升势，主要是市场预期美国联储局将于今年减息，故假如联储局真正减息后，金价会升至3000美元。由于黄金无利息收入，故当全球减息，黄金的投资价值便会增加。

　　不过，美国最近公布的数据令市场相信今年减息的次数，将会由原来预期的3次变为只有2次，这或对金价不利。但是，花旗却认为，金价与利率的相关性已减少，目前主要受到中国和印度实体买金、对冲地缘政治风险，以及全球中央银行购入黄金所支持。