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财经观察/利润需持续急升 始能支持高估值\李耀华

2025-04-07 05:02:20大公报
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  人工智能(AI)医疗保健股受投资市场追捧,不论是专注于保健系统的Tempus AI,或是业务涉及保健服务的Palantir(帕兰提尔),早前股价升幅惊人。不过,要注意的是,两公司目前股价虽然已较高位大幅回落,但市盈率仍然偏高,有泡沫风险之虞;再者,保健服务与其他AI应用不同,因涉及生命和健康,故有机会被收紧监管,使发展前景蒙上阴影。

  帕兰提尔股价2023年以来扶摇直上,原因是其人工智能平台(AIP)可让AI模型融入在一套固有系统内,并非只作聊天之用,同时,AIP可以在应用程式把部分流程自动化,即变相是AI代理的工作。这个平台使帕兰提尔有竞争优势,令人相信前景可期。

  帕兰提尔2020年9月上市至今股价累升近11倍,目前市盈率高达445倍,预测市盈率162倍,未来业绩增长必须非常强劲,才能维持股价合理化。虽然该公司去年第四季营业收入按年增长36%胜市场预期,淨利润大升76%,但以目前股价计算,其营业额必须大升1至2倍才合理,市场过分乐观,股价已有泡沫之嫌。

  至于打正旗号的AI保健股Tempus AI,技术有助改善医疗和保健服务机构的效益,但要注意的是,各地的医疗标准不同,同时有机会触犯患者私隐,政府有机会作出更严格监管,令公司发展受到掣肘,潜力可能受限制,最终令前景变得不确定性。

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