美国总统特朗普在今年1月再度上台，市场忧虑其新政策动摇美元地位，再加上他于4月初公布的对等关税措施，或将导致全球经济衰退，令黄金作为资金避难所的作用日益重要。不过，由于金价的回报周期一般比其他资产要长，故不适合追求长线和稳定回报的投资者。

　　随着美国和全球经济前景日益不明朗，加上投资者正寻求避难所以防止受到特朗普关税政策的影响，金价在早前屡创新高，4月22日更曾升见3500美元的历史新高。虽然特朗普其后宣布暂缓执行多项对等关税措施，但市场仍然忧虑贸易战的影响，令金价一直居高不下。

　　事实上，黄金所以能成为储存资产的主要媒介，其中一个原因是，它是在元素周期表中，少数不会随着时间而贬值和氧化的物质，所以不需要考虑到价值减少的问题。ITM金银交易代理商的经济报道员Taylor Kenney指出，最多人购买的黄金是实金，而现在是买入黄金的最适当时期，原因是通胀正上升、地缘政治局势日益紧张，以及经济前景日益不明朗。

　　2011年摸顶 等9年才“返家乡”

　　虽然Taylor Kenney对金价上升因素的分析正确，但有一点值得留意，金价在上一浪升至历史新高，是在2008年10月至2011年8月，其间虽然急升了148%，但其后却一直辗转下跌，直至2015年12月才见底，而金价再创历史新高，要到2020年7月。换句话说，当金价在历史新高回落后，或要用上9年时间才能“返家乡”。

　　另外，一直追随黄金的投资者应该不会忘记“黄金变烂铜”的日子。上世纪八十年代，金价升至当时的历史新高约700美元后便一直寻底，最低更曾跌至1999年8月份的255美元，然后才开始回升，但最终要等待至2008年1月，金价才再次创下历史新高。从历史教训可见，有意追求长期而且每年均录得稳定回报的投资者，黄金不一定适合他们。