最近召开的中央政治局会议提出四个要点：1）实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。2）大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，稳住楼市股市。3）防范化解重点领域风险及外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。4）扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。

　　相关消息公布后，美国两间大型投行美银与大摩均应和唱好，港股当天急升548点，第二天虽然以下跌收市，但成交额亦有2475亿元，亦合乎我们期望的一个健康市场的情况。很多媒体指出今次是中央政府14年来首次使用“适度宽松”去形容货币政策的。

　　内地经济一揽子提振政策当然对香港是有好处的，笔者认为股市将会是率先受惠。香港与内地目前都不存在严重的经济衰退，更重要的是内地M2有庞大的约310万亿元人民币，而香港M3亦是逾18万亿港元。即是说，现在首要任务是引导部分存款流出银行进行投资。

　　笔者之前曾分享过，近30多个月里面，香港银行总共增加4万多亿元的定期存款，这些定期存款增加的原因，很大机会是高息吸引了存户，但间接令到市场欠缺活力。如果增加的定期有十分之一流出，金额亦达4000多亿元，足以令到市场活跃。近两个月，我们见到定期减少了900亿元左右，最重要的是在M3总数增加的情形之下定期减少，相信市场离春天不是太远。

　　交投旺 增投地意欲

　　笔者认为，香港官员应该学习中央政府推出组合拳。所谓组合拳即是不同的提振市场政策，不单只一气呵成，而且首尾呼应。未来香港进一步出招刺激楼市，还是有很多方式和空间的。譬如立法会议员洪雯发表文章提倡善用强积金，其中一个方向是考虑让市民首次置业时使用强积金作为首期的补充。而在目前的环境下，特区政府也可以考虑重推置业资助贷款计划，令到上车人士有更充足的置业机会，而豪宅板块亦已恢复。如果是纯豪宅的买卖，相信能够令到发展商有兴趣买地，对于不受发展商欢迎的地皮，笔者认为特区政府可以更弹性去处理卖地条款，例如用很平的地价再加上分账制度。

　　此外，有不少投资者都很有实力，但因为现在楼价下跌正忙于补仓，笔者认为特区政府可以研究一下，尽量推出宽松措施，令到这部分投资者能够站稳阵脚，甚至有能力重新在市场上有所作为。

　　笔者觉得除了发行债券之外，亦鼓励特区政府在某些项目多用房产信托基金去集资，这不会变为沉重的负债，亦可将这些权益给予市场上的被动投资者。

　　以长远投资的角度来说，香港很多投资项目是很吸引，包括住宅收租回报率，很多股票股息率亦有10厘，其实不应该太悲观。

　　（作者为祥益地产总裁）