图：投资者入市意欲增，肯平卖的新盘更见抢购潮。

　　楼市两极化，过去四年楼价跌近三成，同期租金却在外来人才、学生抢租盘下猛升逾三成，造就租金回报逆市升至3.5厘，创13年新高。“供平过租”重临，投资者可买楼收租，租楼人士亦考虑转租为买。

　　自去年9月美国展开减息周期，本港至今已减息3次，合共0.65厘，同时在租金与楼价走势背驰下，租金回报率屡创新高。今年2月，中原城市租金指数CRI回报率升至3.5厘，为2011年8月录得3.52厘以来新高，更与H按（HIBOR）息率3.5厘看齐，扭转过去两年多以来按揭利率一直高于回报率的不利楼市局面，影响投资者入市意欲，拖累楼价表现。

　　自2008年爆发金融海啸后，受惠美国量宽政策，本港曾长期处于“供平过租”。回顾过去16年（2009年1月至今），除了2022年5月至2025年1月，以及2020年4月曾出现“供贵过租”外，其余超过八成时间都是“供平过租”，造就了香港楼市的上升周期，这段时间买楼的大部分市民，供楼是供得开心。

　　长线投资者争相入场

　　踏入减息周期后价跌租升，“供平过租”现象将变得越来越普遍，尤其储够首期的上车客，在租金上升压力下或考虑转租为买。近年特区政府全力抢人才，大批人才及学生来港，带动住屋需求，增强投资者入市意欲，肯平卖的新盘更见抢购。

　　新鸿基地产发展的西沙SIERRA SEA开价吸引，发展商为吸引收租客进驻，更提供为长线投资者度身定做的付款计划，提供多项现金回赠及贷款优惠。项目邻近中大，入伙后不愁大学生租客，购入作“学生公寓”，回报率料“坐四望五”，更胜银行定期存款。发展商早前公布认购人士占四成为大手客，相信当中不乏长线投资者。项目首轮收票量多达3.5万张，成为历来新界票王。

　　租金回报率是用来衡量房地产投资收益的重要指标，回报率越高，代表每月赚回来的租金，足够付利息有余。中原地产统计的143个成分屋苑之中，多达74个屋苑出现“供平过租”，而回报率高于4厘的屋苑更多达25个，较去年同期10个增加1.5倍；回报率低于3厘的屋苑则减少近六成至21个。

　　（作者为中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁）