图：近期，不少A股公司计划来港上市，包括正进行招股的宁德时代。

　　今年以来，A股公司通过“A＋H”的方式选择赴港上市，成为内地与香港两地股市的一大看点。比如，近日恒瑞医药（600276）、宁德时代（300750）相继宣布正式通过港交所上市聆讯。与此同时，赛力斯（601127）、兆威机电（003021）、东鹏饮料（605499）等多家A股公司也于近期宣布拟赴港上市。

　　据初步统计，截至5月5日，今年共有46家A股公司宣布拟赴港上市。其中，已向港交所递表并获得中国证监会境外发行上市备案通知书的A股公司有7家。

　　企业选择赴港上市，对于A股市场来说，这曾经是不可思议的事情。因为同在A股与港股上市的公司，其A股股价明显高于港股股价。所以对于绝大多数的A股公司来说，是不屑于选择赴港上市的。只要能在A股上市就不会选择赴港上市，只有上不了A股的公司才会选择赴港上市。而且在两地同时上市的公司中，通常都是在港股上市的公司通过“H+A”的方式选择回归A股市场。

　　没想到近年来这种局面正在悄悄地发生变化，尤其是今年，A股公司选择赴港上市似乎成了一种潮流，而且选择赴港上市的公司，通常都还是行业龙头，或者是A股市场上的优质公司，抑或是在A股市场上有着较高知名度的公司。一些绩差公司或无名公司，想“A+H”股上市，还找不到机会呢。

　　那么，A股公司为何会选择赴港上市呢？究其原因，主要有这样两个方面。

　　一方面是港股的市场环境发生了很大的变化。比如，随着港股与A股的互联互通，愈来愈多的内地投资者也成了港股的投资者，内地投资者在港股投资者中占的比例也愈来愈大。而内地投资者在港股投资的主要标的就是来自内地的上市公司，如此一来，内地公司在港股上市不再是被市场遗弃的对象，内地公司在港股上市同样可以得到一个合适的股价定位。近年来，在两地同时上市的公司中，A股公司的溢价在逐步缩小就是最好的证明。正因为内地公司在港股上市同样可以得到合适的股价定位，这就意味着赴港上市对内地公司的吸引力在增加。

　　不仅如此，港交所对A股公司赴港上市也抛出了橄榄枝。比如，港交所降低了A股公司发行H股的门槛，将“A＋H”股发行人在香港上市的最低H股数门槛降低至发售股份占该股“A＋H”股发行人同一类别已发行股份（不包括库存股份）总数的10%；或相关H股于上市时有至少为30亿港元的预期市值，并由公众人士持有。正因为A股公司发行H股的门槛降低了，这就为A股公司选择港股上市提供了方便。

　　再融资流程更便捷

　　另一方面是不少A股公司也有赴港上市的需求。这种需求至少也有两点。首先是国际化发展的需要。部分A股公司经过A股上市之后，公司在内地市场有了长足的发展，这些公司在接下来的发展中面临着国际化的问题，所以这些公司需要走向国际化的市场。而香港市场就是A股市场身边的国际化市场，如此一来，不少A股公司就有了港股上市的愿望。

　　其次是企业融资的需要。虽然A股市场本身就是一个服务于上市公司的融资平台，但在A股市场融资同样受到各方面条件的制约，所以对于一些对融资有着较大需求的公司来说，它们还需要有更多的融资平台。

　　随着A股与港股之间的溢价在逐步缩小，港股作为融资平台的作用逐步受到A股上市公司的重视。不仅在港股IPO（首次公开招股）可以拿到一定数量的融资，而且港股的再融资甚至比A股更便捷，可以更好满足上市公司对融资的需求。也正是基于这样一些原因，有愈来愈多的A股上市公司选择通过“A+H”的方式赴港上市。

　　（作者为财经评论家）