图：低息环境强化入市信心，楼市下半年看俏。

　　近期港汇疲弱，促使金管局承接港元沽盘，香港银行同业拆息（HIBOR）亦见回升。但市场普遍预期，即使短期拆息延续上扬，低息水平仍会维持。此外，市场更预期美国联储局在下半年有机会减息，届时本港银行或跟随下调息率，令拆息回落至偏低水平。这为楼市提供正面支持，特别是在低息环境下，市场信心有望稳固。因此，对于拆息短期波动，毋须过分忧虑。

　　香港楼市明显回稳，交投活跃，楼价企稳，租金走势尤其凌厉，为未来楼市持续向好奠定基础。根据差饷物业估价署日前公布5月份私人住宅售价指数，按月升约0.03%，连升两个月；至于“美联楼价指数”最新（截至6月23日）报126.71点，按月升约0.3%，若以季度划分，随着关税战影响力减弱，次季楼价亦微升约0.2%，反映楼价已趋稳定，市场信心有所回升。

　　私宅落成量回落利楼价

　　租金表现持续亮眼，美联“租金走势图”5月以实用面积计算的私人住宅平均呎租报约38.1元，按月升约0.2%，创近6年（70个月）新高，更直逼2019年7月纪录高位，仅相差约0.6%。随着传统租务旺季即将来临，预期第三季度租金有望再升约3%，突破历史高位。不仅显示市场对住宅物业的刚性需求强劲，也为投资者信心注入动力。

　　供应方面，据美联物业研究中心综合屋宇署资料，4月份私人住宅落成量共录1610伙，较3月份1976伙回落约18.5%，创7个月新低。若与差估署预测今年全年落成量20862伙相比，占全年目标约34%，相信今年有机会达标。即使如此，今年落成量较去年的24261伙仍将下跌约14%，更值得关注的是，差估署预计明年落成量将进一步缩减至20098伙，反映私宅落成量有见顶回落的趋势。落成量减少，有助稳定楼价，结合强劲的租务需求，为市场复苏提供更有利条件。

　　香港经济的稳步复苏为楼市注入更多正面因素。近期地缘政治风险有所降温，带动恒生指数重上24000点以上水平，显示投资者信心回暖，楼市有望“追落后”，迎来新一轮增长；访港旅客陆续“回归”，而且由“小红书”等社交媒体引发的新兴旅游趋势，如到访不同非核心区景点等深度式旅游等，进一步刺激本地消费及经济活力。这些旅游新趋势不仅带动零售及餐饮业复苏，也间接提振舖位及物业市场等的需求。

　　结合低息环境预期、强劲租务需求及经济回勇等利好氛围，估计2025年下半年楼市走势乐观，配合楼价及租金稳定增长，预期下半年楼市可望看高一线。

　　（作者为美联物业住宅部行政总裁）