图：现楼受追捧，有助加速去库存，缓解一手货尾供应压力。

　　特区政府最新数字显示，未来几年新盘供应量跌至10.1万伙，创近十一个季度新低，更比高峰期少了超过一万伙，差不多“蒸发”了整个沙田第一城。

　　房屋局每季都会公布“私人住宅一手市场供应”，包括已批图则但未动工“俗称熟地”、施工中、已建成但未售出单位。本季（截至2025年6月30日）最新数据是10.1万伙，按季减少4000伙，连跌五个季度，是自2022年三季度以来最少供应。相比去年初历史高位11.2万伙，跌幅近一成。

　　供应下滑，源头不难发现。今年二季度私人住宅施工量仅录2500伙，为三年新低，按年大减逾七成，反映发展商建屋意欲明显转弱。同季已批出土地但未动工的单位亦降至约1万伙，较首季少2000伙。这批“熟地”理论上可随时动工，惟未见实际行动，反映发展商普遍审慎，延后推展。高息环境令融资成本上升，加上建筑费高企、人手短缺等，进一步压缩利润空间。

　　此外，一手货尾按季减少约1000伙，惟目前仍逾2.7万伙待售。以每年吸纳量约1.5万伙计算，清理库存尚需近两年，致令发展商倾向采取“先去库存、后起楼”的策略。随着一手供应自高位回落，发展商亦积极去库存，楼价压力将得以减轻，甚至有机会为楼市带来温和支持。

　　即买即住 即收租

　　在“现楼当道”的市况下，即买即住、即买即收租成为主流取向，用家与投资者均积极入市。7月份一手市场录得约1900宗成交，按月升幅达两成，其中现楼比重多达八成以上。成交最旺为屯门NOVO LAND第3A期及元朗柏珑，两盘合计占全月现楼成交逾四成，进一步突显现楼物业备受追捧。启德该月近200宗成交中，现楼占近九成。现楼受追捧，有助加速去化库存，缓解一手货尾供应压力。

　　此外，美国总统特朗普再次呼吁联储局减息，令市场对减息的预期升温，“供平过租”现象更为明显。配合减息预期上升及经济气氛改善等宏观因素，若后市出现新一轮需求释放，供应端的压力将不再是拖累楼价的主要因素。近期楼价呈反弹，差估署最新公布数字显示，6月份私人住宅售价指数报286.7点，按月升0.03%，连升三个月，为2023年4月以来最长升浪。

　　（作者为中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁）