图：今年楼市持续靠稳向好，买家入市信心增强。

　　上期（10月6日A11版）提及本港银行在去年开始已提早减息，今年9月跟随美国重启减息，下调最优惠利率（P）0.125厘，市场按息及H按封顶息由3.5厘降至3.375厘，预期年内美国继续减息，而年底前本港银行或进一步下调最优惠利率0.125厘，完成减P周期，届时市场按息将进一步降至3.25厘。

　　那么，减P周期完成是否等于减息周期完结？这却并非如此，接下来按息何时进一步下跌，需要视乎未来拆息回落步伐及幅度。按照现时H按封顶息水平，当未来1个月拆息跌至低于1.95厘水平，按息将会跌穿封顶息而进一步下降。

　　至于港元拆息的走向，除了受美息影响，亦受本地港元供求及资金充裕情况而出现上落波动，例如投资活动、年结或季结等因素影响。若没有受到短期性因素又或热钱流入等情况，港元拆息一般跟随美息走势，较常见是因应市场资金水平贴近美息，又或低于美息约1至1.5厘。减息周期延续势头下，年内及明年美国有机会进一步减息，美息下跌将逐步推低港元拆息水平。

　　今年楼市表现持续靠稳向好，市场上不同的置业需求，包括用家转租为买、上车或换楼、长线投资者买楼收租或趁低吸纳，以及内地或海外买家置业者增加，带动买家入市信心增强。目前按息下行，存息将归零，推动资金寻求出路。

　　如上所述，近月银行体系之活期及储蓄存款额明显增加，定存额则减少，反映多了市场资金正从定存流向其他投资工具又或预期更高回报的市场，现时银行跟随美国减息，供楼人士负担得以减轻，按息于年内续跌，拆息料于年内及明年继续回落，相信吸引更多资金流向具有潜在升值力的楼市，料楼市走势持续向好。

　　（作者为中原按揭经纪董事总经理）