图：差估署私楼租售价格指数走势

　　香港楼市经历数年深度调整后，今年市况正逐步回稳。早前中美贸谈再度变得紧张，一度令股市出现震荡，连带本港十大屋苑的周末成交亦录得回落，市场上部分淡友乘势重提“楼市再跌”的论调。不过，中美的贸易谈判不久后又取得进展，刚过去的周末，十大屋苑成交量创84周新高，多少已反映市场乐观情绪重临。

　　事实上，过去几年来中美两国之间的贸易摩擦，断断续续出现多轮争拗，但心水清的读者会发现，这段期间的楼市表现，却持续地畅旺，而且逐步看见楼价在谷底掉头上行。过去一季更录得多宗大额成交，反映资金正逐步流入物业市场，显示出“聪明钱”已开始部署。

　　明显地，市场并未过度放大贸战影响，反而理性地理解现阶段投资部署。虽然在4月初，市场曾有过短期的放缓，部分买家转为观望，但随着新盘市场录得理想销情，楼市信心亦迅速恢复，加上部分股市资金选择获利离场，并转投地产板块，进一步巩固楼市承接力，反映市场看重的是推升楼市的实质因素，例如利率走势、经济表现，以及具体的住屋需求等等。

　　外来人才带来增量需求

　　自踏入2025年，利率持续向下，预期此趋势将延续至明年。息口回落有助减轻供楼负担，降低入市门槛，释放潜在购买力。此外，访港旅客人数上升，首三季录得逾3600万旅客访港，按年增12%，同时港人北上消费热潮亦有回落之势，本港零售及餐饮业正逐步复苏，为整体经济注入动力。

　　外来人才及留学生亦为住宅市场带来刚性需求。近月多个核心地段租务表现理想，反映新移民及学生家庭对本地物业有实质承接力。这批新增人口不但活化租赁市场，亦提升置业意欲，进一步推动楼市交投。

　　差估署最新楼价指数连升四月，数据反映市场已具备一定抗压能力，纵使在未来，贸易战问题时好时坏，但楼市仍有足够的动力和韧性。

　　（作者为利嘉阁地产总裁）