摩根士丹利近日发表报告表示，融创中国（01918）管理层上周出席了该行所举行中国投资会议，指内房市场自3月呈持续复甦后，4月及5月回归正常，公司管理层料市场稳定会延续至9月，因不少发展商已推售更多项目。

　　该行指，融创近期增加收购土储，自去年第四季地价支出380亿人民币后，公司於2019年首四个月已斥800亿人民币进行土地收购（对比同期实现合同销售额1190亿人民币），即平均地价为每平方米6000元人民币。融创於今年余下时间，计劃进一步支出700亿至800亿人民币预算作为土地收购。

　　大摩称，由於融创中国於今年首四个月增加收购地皮支出及季节性因素，料公司短期淨负债率将会上升。但融创原计劃将淨负债比率，由2018年年底149%，至2019年年底降至120%。而该行予融创“增持”投资评级及目标价60元，此较对其今年年底每股资产淨折让30%。

　　大摩还发表的报告指，马钢（00323）公布控股股东51%股权转由国务院国资委属下中国宝武持有，股权转移后中国宝武将持有马钢45.54%权益，并成为控股股东。该行认为现时马钢估值吸引，而整合后的优势尚未反映在其股价上，料公司股价有80%机会在未来60天内上升，评级“增持”，目标价4.6元。

　　马钢两月内股价或上升

　　大摩发表战略研究报告，相信中航科工（02357）的股价会於未来15天跑赢大市，机率有60%至70%，目标价6.08元，评级“增持”。

　　该行指，预期市场对其资产置换反映正面，非全资附属洪都航空（600316）向洪都集团转让防务业务相关资产，及会向洪都集团出售零部件製造业务资产，洪都集团需向洪都航空以现金支付对价差额8.46亿元人民币，相信可助洪都航空节省3200万元人民币利息成本。

　　另一方面，有报道指阿里巴巴正考虑赴港作第二上市，摩通发表报告指，若成事将可推动港交所（00388）日均成交量22亿元，即目前日均成交量之2%，未来亦有望增加阿里於本港上市股份数目，与其相关之期权及窝轮等衍生产品亦有助推动港交所收入。同时，阿里回归港交所上市亦能起带头作用，吸引其他於美国ADR上市的内地企业到港作第二上市。

　　另外，中美关係紧张及内地缩减资本帐盈余对港交所有利，相信内地资本帐自由化对港交所现金市场及衍生产品交投量有推动作用。该行对港交所维持结构性正面看法，重申“增持”评级，目标价300元。