牛熊分界线被视为分辨股市处于牛市或熊市的重要指标，一般采用250天平均线作为分界，因为一年约有250个交易日，这代表剔除假期后的平均走势。如果指数跌破250天平均线，传统上会认为步入熊市；相反，升穿250天平均线则步入牛市。

　　分析过往恒指表现，如2020年9月25日恒指低见23124点后回升，其后至当年11月5日收报25695点，重返牛熊分界线之上，之后持续上扬，直至2021年2月18日的31183点才见顶，累积升幅达5488点。

　　但投资者也需慎防会有“假突破”，如2020年7月6日，恒指收报26339点重返牛熊分界线之上，但只维持一日即告失守，其后跌至当年9月25日的23124点低位。

　　永裕证券董事总经理谢明光指出，一个长期跌浪中要见底回升，必会出现多个底部，但恒指去年10月底至今的升幅，完全是“V形”反弹，升势有点过急。此外，恒指升穿牛熊分界线一般需要观察多个交易日，若持续企稳之上才算正式突破，而之后牛熊分界线将会由阻力变为支持，后市可看高一线。但若只属假突破，恒指未能一直重返牛熊分界线之上，则回落的幅度可以很大。