嘉年华邮轮（CCL.US）是全球最大的邮轮营运商，截至2023年年末，有92艘船服务旅客，主要以富裕客户为目标。

　　嘉年华邮轮于上月21号发布了截至11月30日的2023年年度业绩，收入按年增加44%，达到创纪录的216亿元（美元，下同），调整后自由现金流为21亿元。

　　随着疫情过去，嘉年华投资邮轮广告，与旅游网络等贸易伙伴合作及增加船上可消费项目。与此同时，客户有重新出发旅行的意慾及愿意去花钱，于上年年度再次达到疫情前大约1300万名客人的使用水平，于过去黑色星期五和网络购物星期一的两周内，预订量创下了该时期的历史新高，并在2024年伊始就创下了有史以来最高的预订量，而且订房价格亦不低。

　　嘉年华邮轮预计2024年全年调整后EBITDA将按年增长30%，并预计收入成长将推动今明两年调整后自由现金流的持续成长。这的确很关键，因为自由现金流是偿还债务的工具。说到债务，嘉年华邮轮在偿还债务方面取得了巨大进展，几年前集团债务最高峰时超过400亿元，上年底已还清了60亿元，债务现约为300亿元。该公司拥有54亿元的流动资金及43亿元的营运现金，并计划用不断增加的营运现金来偿还债务。尽管债务现时仍然很高，但随着时间的推移，集团的债务问题将会慢慢缓解。

　　笔者认为嘉年华邮轮的债务问题正在稳健地减少中，而且于近期预订爆满的情况下可见游客开始乐于消费，从而能给予集团稳健的收入增长，故此值得作中线持有。股价走势方面，股价于上年表现甚为反复，年初从8元左右起步，7月份便升至20元左右，之后徐徐回落至11元，随后又再度回升。投资者若想买入此股票的话，现时不宜高追，趁股价回调至16.5元左右吸纳，中线上望31元止赚 （此水平为2021年6月高位），跌穿13元止蚀。

　　（作者为富途交易部高级分析师，证监会持牌人士，并无持有上述股份）