A股春节假期后复市表现不俗，沪综指已收复年内失地，同时支持港股延续上星期的升势，恒指再度挑战100天线，此水平是去年8月初失守后的重要关口。港股近日资金重新关注中资股价值，期望两会前投资气氛延续，引领恒指重上17000点以上水平。

　　中华煤气（00003）作为洁淨能源的供应商，致力于2050年或之前通过能源转型和创新实现碳中和，当中包括发展可再生能源、转废为能、绿色氢能、效率提升、减少甲烷，以及与大学和研究机构合作研发项目。在CDP 2023年气候变化评分中，集团获调升评分等级，由“B”升至“A-”，反映公司在环境披露透明度方面处于领先位置，以及在应对气候变化的策略及行动作出最佳实践。

　　转向轻资产模式 成本下降

　　煤气评分获得提升，彰显了其ESG这个国际投资者愈来愈重视的重要价值。再者，香港公用股去年展现出较好的防守性，在总回报方面跑赢大市，煤气拥有稳定及可持续的股东回报，面对今年复杂多变的的资本市场，有助抵御不确定性。随着息口见顶，预期公用板块及具良好股息回报的综合企业股价将受惠而重新吸引资金流入，收窄与大市收益率的差距。

　　另一方面，集团可再生能源策略向轻资产模式的转变，将显著降低资本开支，从而降低股息大幅削减的风险。此外，管理层已采取措施处理非核心资产以降低负债率，预计集团的自由现金流将在两年内基本与股息承诺相匹配，成为收益及利润稳定增长的企业。煤气一直维持极稳定的派息政策，每年中期息0.23元及末期息0.23元，现价相对于预期周息率约5.8厘，息率中长线吸引。股价近日已成功突破年初高位，正迈向挑战250天线，假若短线出现调整机会，是中长线吸纳的好时机。 （作者为独立股评人）