图：金价走势

　　本周黄金震荡上扬，虽然周中曾一度下跌失守2025美元关口，但都未有延续跌幅，更在随后反弹收复全部失地，加上其后基本面及数据支持，特别是市场十分关注的美国PCE物价指数公布后，黄金终于迎来爆发。

　　美国通胀回稳，大幅增加了美联储6月份降息的预期，所以有利于金价继续向上，黄金拉升，一度触及2050美元大关。有联储局官员表示如有需要，今年中可以开始降息，但如果降息太快或导致通胀反噬，而目前的利率相当具有限制性。笔者预计通胀今年将达到2%至2.25%，相对今年稳定的降息3次是合适方向。

　　数据方面，美国1月核心PCE物价指数年率录得2.8%，符预期，前值2.9%，是自2021年3月3年以来最小增幅，显示美国的通胀水平有明显回落。投资人亦需留意美国2月Markit制造业PMI数据，美国2月密西根大学消费者信心指数终值及美国2月ISM制造业PMI等数据是否与PCE方向相同。

　　技术分析方面，金价在2025美元水平位置有明显支撑。向上目标将推至2月初的2065美元及2080美元水平。相反如跌穿2025美元水平则大有机会回落至100天移动平均线更低的2008美元水平，甚至回落至2000美元。

　　（作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk）