图：金价走势

　　本周黄金强势续创历史新高，昨日曾升穿2400美元大关。随着巴以的休战谈判不理想，中东带来的避险情绪再次升温，有助金价继续破纪录。

　　先回望上周五，由于超预期的非农数据打压了市场对美联储的减息预期，美国3月非农就业人数增加30.3万人，远超预期；失业率降至3.8%，低于预期。数据公布后，美国利率期货显示美联储2024年将减息两次，6月减息机会率降至近50%，首次减息日期从7月推迟至9月，但仍无法阻止市场对黄金的追捧和强劲势头。

　　美国3月消费物价指数（CPI）升3.5%创半年新高，高于预期的3.4%；核心CPI连续3个月高于预期，3月录得3.8%。曾令市场押注美联储6月减息的机会率为18%，全年减息幅度仅剩0.41厘，少于两次。

　　其后生产物价指数（PPI）重振市场减息押注，美国3月PPI年率录得2.1%，为2023年4月以来新高。数据公布后，7月减息的可能性稍微增加，且地缘政治关切也增添避险需求，现货金突破2395美元。

　　美减息时点或推迟

　　笔者认为，通胀趋向2%的道路预计将出现进一步波动，通胀明显尚未达到美联储目标。无疑今年减息是合适，但时机取决于即将到来的数据，今年或需要推迟或减少减息频率。

　　技术分析方面，黄金强势冲高，其中一指标MACD双线仍在金叉运行当中，暗示仍有进一步走高的机会，甚至直指2500美元，需要继续留意上升趋势2354美元水平附近支撑力道。

　　相反卖家应留意金价再度一轮冲高后，如以失败告终，目前整体有头肩顶形态雏形出现，暗示后市或将保持疲态于2360美元防守，下方支撑位重点留意较远的2318美元附近。

　　（作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk）