美汇指数在四月初的时候于105.08附近遇上阻力，其后反复下跌至103.86数值附近寻获支持，并且一连攀升了五个交易日至106.50后乏力，一度回吐至105.71水平，但随即靠稳了下来。美汇指数在103.86寻获了支持，最重要的动力是来自市场人士对美国联储局在6月有减息动作的预期有所减少的关系。这减息动向的逆转，当然是有迹可寻，因为早前联储局主席及副主席两位巨头，分别发放出没有积极减息迫切性的信号。

　　此外，美国新一份褐皮书报告显示，自2月底以来，整体经济活动略有扩张。十二个地区中有十个经历轻微或温和的经济成长；高于上一份报告中的八个，另外两个地区的经济活动则没有变化。总体上，联系人预计通胀将保持稳定及缓慢增长。同时，一些地区的联络人（主要是制造商）认为投入价格和产出价格在近期存有通胀上行风险。这份报告将强化对联储局无需要急于减息的推断。故此美汇指数期仍有上升空间，应该有力上试108.30的阻力。

　　（作者为实德金融集团首席分析师）