图：腾讯控股（00700）

　　受多重利好消息刺激，恒指五穷月不穷，周一更是港股8个多月来首次站上万九点关，年初至今港股累积升幅达14.7%。在撑大市的多只重磅科技股中，笔者首要看好中国互联网龙头腾讯控股（00700），股价年内涨逾35%，大幅跑赢大市，加之首季业绩胜预期，相信对港股后市或有不小提振作用。

　　第一季度，腾讯营收1595.01亿元（人民币，下同），按年增长6%；淨利润为418.89亿元，上升62%；经调整淨利润502.65亿元，增长54%。值得注意的是，集团期内毛利838.7亿元，按年增长23%，毛利增速连续六季跑赢营收，毛利率由去年同期的45%提升至53%。收入和利润超预期，主要得益于广告和商业服务部门的盈利能力有所改善。具体来看，腾讯三大核心业务板块中，网络广告收入265.06亿元，按年增26.44%；金融科技及企业服务收入523.02亿元，按年增7.39%；以游戏和社交为主的增值服务业务收入786.29亿元，按年微降0.89%。三大核心业务的毛利连续两季按年增长超40%。

　　广告业务依然受到视频号流量快速增长驱动。第一季度，视频号总用户时长按年多超过80%；小程序总用户使用时长按年增长逾超20%。腾讯网络广告业务收入已连续六季保持双位数高增长，超越行业平均水平，收入贡献也从2022年同期的13%提升到近17%。此外，腾讯亦特别提及微信搜索引擎展示的广告，该业务的毛利润按年增长66%，达145亿元。相信这类基于搜索的广告有望成为腾讯未来的增长点。

　　游戏业务方面，营收虽呈现略微下滑的局面，但相信是受到国内游戏疲软和高基数效应的拖累。季内Supercell的游戏实现用户量与流水的增长；《荒野乱斗》在国际市场上的日活跃账户数超过去年同期的2倍，流水超过去年同期的4倍。整体看，第一季度游戏总流水实现增长，相信亦会为未来几季游戏收入恢复增长打下基础。

　　力拓AI技术 提升平台内容

　　此外，集团计划2024年超千亿港元的股份回购，提升股息，同时持续投资AI技术、提升平台及生产高价值内容。整体来看，相信腾讯远还未见顶，投资者可伺机入场以享受公司业务发展和股东回报带来的增长红利。

　　（作者为香港股票分析师协会主席，并无持有上述股份）