Lululemon（US：LULU）主要从事设计、分销和销售运动服装、鞋类和配饰，业务覆盖多个国家。截至今年1月，在美国、加拿大、中国、澳洲、英国、德国等逾20个国家经营门店共711家。

　　集团早前公布2024财年第一季业绩，收入按年增长10%至22亿美元；纯利按年增10.7%至3.2亿美元；毛利按年增11%至近13亿美元；毛利率改善，增加20个基点至57.7%。毛利增加主要由于产品成本降低，包括运费成本降低以及库存准备减少。分地区看，与2023年第一季度相比，美国地区的可比销售额近乎持平；中国内地的可比销售额按年增26%；至于其他地区，可比销售额按年增23%。可见美国市场缺乏增长动力，相反中国市场则具增长空间。

　　开拓中国市场成绩理想

　　事实上，疫情后多了人爱上做运动，尤其是瑜伽这类留家亦可做的运动，令瑜伽服市场近年发展迅速。集团预计，2024财年第二季淨收入将在24亿美元至24.2亿美元之间，按年增9%至10%。预计2024财年全年淨收入将在107亿美元至108亿美元之间，按年增11%至12%。

　　集团早前宣布，长期担任首席产品官的Sun Choe将辞职，并不打算安排该职位接替。集团的产品及品牌团队进行变革，将成立一个新团队，由营销和品牌职能部门的领导组成，以扩展全球和地区市场战略。消息公布后，股价即急跌逾7%，反映市场认为首席产品官离开或对公司前景不利。

　　集团中国市场具增长潜力，近年积极拓展男性市场，且取得不俗成效。股价现水平，憧憬利淡尽出，加上回购计划支持，股价再跌空间有限，或已见短期底部，料有反弹。

　　（作者为致富证券研究部分析师，证监会持牌人士，并没持有上述股份）