图：中国联通（00762）

　　中国联通（00762）全面发力数字经济主航道，将“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”作为主责主业，实现发展动力、路径和方式的全方位转型升级，开辟新的发展空间，提升客户价值，更好服务和融入新发展格局。中国联通致力成为客户信赖的智慧生活创造者，联通世界，创享美好智慧生活，不断提高产品与服务的品质来满足客户需求，未来的产品与服务将向“智慧”发展，利用物联网、云计算、大数据等技术对数据和信息进行智能处理。

　　2024年第一季，中国联通营业收入994.96亿元（人民币，下同），按年增长2.3%；服务收入890.43亿元，按年增长3.4%。其中，联网通信业务实现收入623.04亿元；算网数智业务实现收入232.15亿元，占服务收入比提升至26.1%，收入结构不断优化。税前利润达到72.39亿元，按年上升10.6%，保持双位数增速。中国联通权益持有者应占盈利56.13亿元，按年增长8.9%。　　 2024年第一季，中国联通的移动用户规模达到3.37亿户，其中5G套餐用户2.69亿户，5G套餐渗透率提升至80%。物联网连接数达到5.29亿个，淨增3460万个；固网宽带用户达到1.15亿户，其中千兆用户淨增211万户，千兆宽带渗透率提升至23%，用户结构显著改善。

　　负债率低 抗风险能力强

　　在熊市环境下，增量资金稀缺，存量资金不断减少，此时现金流对于投资者来说尤其重要。能持续派发高股息，能够持续保持高利润、负债率低并且估值较低的公司，其抗风险能力强的优点在此时被放大，倍受资金青睐成了抱团取暖的对象，投资者们纷纷转向这些能提供稳定现金流的投资标的。

　　我们认为，红利指数在目前仍将是资金布局的重点，中国联通作为高分红派息率的核心标的，其经营状况一如既往的稳定，因此建议投资者持续关注。

　　（作者为招商永隆银行证券分析师，证监会持牌人士，并无持有上述股份）