图：恒生指数

　　港股上周三日跌二日升，由于升时只小升，跌时却大跌，结果恒指以三个月的低点17651点报收，较前周大跌876点，乃继5月20日至24日之一周内跌945点之后又一次重挫。

　　技术表现明显转弱，而过去一直升降未明的走势被上周五的大跌打破了“平衡点”，其天秤正向下跌一方倾斜，亦即有可能要再探低位。

　　理由是：上周五的17651点为7月收市新低，这是“改变方向”的第一个依据。其次是今年4月底还有一个裂口未补回，就是16800至17200约400点的裂口，会否这个时候回补，值得关注。

　　如果真的回补，恒指就会重返16000关之内。翻查纪录，16000至16900区间是另一个较长的徘徊区，今年2、3、4月都见过，所以也不排除弱势的港股，在推极都不升之下，重回这个徘徊区。而我头牌作为“好友底”，当然不希望这一情形出现。

　　讲了不少走势缺陷的话，旨在说明，港股面临的形势是严峻的，从投资者的角度看，对经济改善有数据支持的渴求，依然是大市在等待的引证。

　　环球股市正经历向下整固

　　对这一关注，我相信北京不会不知道，所以开完三中全会，一定有后续措施，而各个部委、机构，包括地方政府，都会有落实国策的举措。所以，若以“无具体措施”来形容三中全会，肯定是大错特错。

　　无可否认，当前港股的形势是艰困的，外资继续唱淡造淡，沽空压力挥之不去，与之抗衡者唯“北水”是也。但这也有限度，故预期在技术走势转弱下，港股的“探底工程”还得延续，大家急也急不来，只能顺应潮流，密切关注。

　　再讲当前环球股市，正经历一次向下整固的阶段，由于美股升得过火，肯定有泡沫成分，现在向下走，也是凶险重重，鉴于指数基数大了，跌起来动辄几百点子。美股虽对港股已无必然联系，但因是“龙头”，标的所在，压力依然非轻。

　　个人策略是：本周观望。现在投资，一定要有中长线的决心，短线炒作风险大，可免则免。在资金配置上，若投入比重已大，就应暂时停止，反正有句老话：股市长过命，不必为此而争朝夕。