图：澳元兑美元

　　美国9月非农就业人数大幅增长25.4万份，远远超过市场预期的14万份，期内失业率降至4.1%，并且平均时薪按月增长加快至0.4%。优于预期的就业数据令到市场再次下调联储局减息预期，彭博利率期货显示，交易员押注联储局11月减息0.5厘的概率由数据公布前的超出九成跌至不足四成。而美汇指数亦受消息带动录得反弹，上周五盘中一度升穿102.5水平，高见102.687，上星期升幅创下2022年9月以来最佳单周表现，执笔之时美汇暂时回落至约102.4水平附近。本周联储局将公布9月议息会议纪录，或可从中发掘局方之后的货币政策方向。

　　另外，在西方主要央行普遍开始减息之际，澳洲央行现时是唯一一间还没有开始减息的央行。纵观自2022年开始的本轮环球加息周期，澳央行加息的速度始终比其他央行更为缓慢，并且现时其利率亦比美、英、纽等央行低约近1厘。澳洲央行9月议息会议将利率维持在4.35厘的12年高位不变，央行官员称通胀仍持续高于目标水平，让通胀回落到目标水平是现阶段当务之急。货币政策有必要持续保持紧缩，不排除有需要进一步加息的可能性。除此之外，澳洲就业市场仍然较为强劲，连续3个月超过预期，就业参与率则维持在历史高位。国内劳动力仍然以超预期的速度扩张，这或降低澳洲央行近期减息的可能性。

　　根据澳洲央行目前预测显示，澳洲通胀要到2026年才会持续回到目标水平。澳洲央行有空间及时间将利率于高位再保持一段时间。现时彭博利率期货显示，交易员预计澳洲央行今年剩下两次议息会议不大可能减息，明年2月减息的概率亦仅有五成左右。

　　憧憬中澳加强贸易联系

　　中澳战略经济对话自2017年后首次举办，双方共同签署谅解备忘录，强调在各层面加强联系，市场憧憬双方有望在贸易往来上更上一层楼，消息利好澳元走势。近期受美元反弹影响，其他G7货币迎来一轮明显回调，唯澳元兑美元现时仍企稳于2月以来形成的上升轨道，预计澳元上升动力仍强，短线或上试0.69水平。

　　（光大证券国际产品开发及零售研究部）