图：光伏玻璃行业可望受益硅料供需平衡。

　　随着美国总统大选日（下周二）的临近，港股市场的压力有渐增的趋势。昨日人民币汇率创两个月新低，多少反映了对共和党候选人特朗普若重回白宫的忧虑。同样的，随着人大常委会下周举行会议，市场对中国版量化宽松政策（有传将发行10万亿元人民币特别国债）的憧憬也在升温。一正一负两种力量，相互交织，令港股的短期走势充满戏剧感。不过，在最后的牌未揭开之前，控制好风险，应该是比较明智的做法。

　　自月初美联储继续大幅减息的预期降温，美元出现强劲反弹，10月至今美汇指数上涨3.36%，拖累离岸人民币汇率贬值1.86%，但与欧元、英镑等其他主要货币贬值2.8%相比，似乎仍未到位。近期华尔街愈来愈多人认为特朗普将赢得选举，一些人开始炒作人民币贬值等，令市场的忧虑上升。不过，对人民币汇率更具影响力的，是中国的财政刺激计划，如果在11月8日人大常委会会议结束之后，宣布相关政策，相信对人民币会带来支持。只是，人民币到时能否稳定或升值，则要视乎市场对财政刺激政策的认同度。

　　配额与能耗限产

　　虽然短期大市震荡难免，但炒作气氛仍在，像周一内房、周二光伏板块等，尤其是光伏日内高低位接近两成，炒作意味浓厚。周一晚间网上传内地召开硅料防内捲会议，并达成较多共识，主要包括：1）配额限产，各家硅料企业均降低到一定限额开工率（如50%），控制行业月度产出与需求相匹配；2）能耗限产，依据硅料电耗水平排序，关停末尾高能耗的部分产能（20%至30%），以期达到中期的供需平衡。

　　根据业内的分析，无论采取何种限产模式，均直接针对目前产能过剩最严重、产业链最上游的硅料环节，最终目的是通过消减硅料产能、讬底硅料价格，从而使得行业可以走出负循环。除了硅料，光伏玻璃也是最早受益供需平衡的光伏子行业，需留意的是，从政策制定到相关公司基本面改善，可能跟股价升跌有反差。最好的交易心法，是跌的多不怕进，突然的大涨要决心减持。