美国总统特朗普明年1月上任，预料将导致一系列的经济政策转变，美汇指数在近段时间表现相当出色，使黄金自创出历史高位后就持续保持震荡下行，幸好空间依然相对有限，主要得益于地缘政治局势带来的避险支撑。撰文时正回复到2660美元上方，接下来美国将公布市场非常重视的就业数据，届时或会直接影响12月的减息行动。

　　数据方面亦没有太大惊喜及变化，美国第三季实际GDP（国内生产总值）年化修正值较上季上升2.8%，预期升2.8%，初值升2.8%，第二季终值升3%；美国上周初请失业金人数为21.3万人，预期21.6万人，前值自21.3万人修正至21.5万人；美国10月核心PCE物价指数较上月升0.3%，符合预期，按年增2.8%，创2024年4月以来最大增幅，预期升2.8%，前值升2.7%。

　　中东局势缓和 避险需求减

　　笔者认为，金价周初的下跌已经从疲软的美元和较低的收益率中得到了一些缓解，但可能会面临新的压力，因为美元疲软可能是暂时的。此外，由于停火协议而缓解的中东紧张局势表明避险需求下降。在美国感恩节假期的轻盈交投下，市场走势趋于稳定。

　　现时市场基本面相对平淡，由于美国节假日休市的缘故，日内没有重要的资料和消息公布，所以不排除金价的行情走势也会较为缓慢，但预计市场会继续发酵此前的通胀指标，以及预热下个月的利率决议。

　　技术分析方面，金价日线图上经过周一的急速下行之后，目前价格主要保持局部的低位震荡为主，随着短期均线组的逐步靠近，在周线收官前的压力将会进一步加大，而且MACD指标虽然处于金叉状态，因此并没有可观的反弹信号，需重点关注2660美元能否站稳的区间情况。

　　（作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk）