图:工商银行(01398)
港股走势反复上落,恒生指数在上试二万一千点心理关口位后回顺,虽然一度下试二万点心理关口位,但二万点以下沽压不大,因此很快出现技术反弹,恒生指数主要围绕二万点上落,预测短期大市在波幅上落,处于典型的整固期。及至最近内银股走势呈强,有直逼历史高位之势。
其中个别传统成份股亦逐步迫近历史高峰,惟恒生指数却远低于历史高位的33000点水平,反映传统经济股份正在追落后,而且逐步反映基本因素的强势,扭转普遍只有10倍、8倍以下预期市盈率的市况,但是大市受到新经济板块的拖累,美资等外资大行于过去30年于政策倾斜之下缔造一个长久以来有利造淡的平台,在指数成份股之中总有一些周期类股份,如新经济板块、科技板块、市场揣测等拖累股价表现,透过期货指数及衍生工具等,影响整体投资气氛从而触发整体抛售,拖低整体大市,成为跨市场对冲活动,买美股抛港股的基础。
内银板块摆脱长期受制
环顾全球主要股市金融中心,主要指数反映经济发展的同时,亦是市场的地标,带着一定的政治色彩,其中最重要的是打造一个成功金融市场的地标,一如当前美股的表现。
从技术走势分析,内银板块率先摆脱长期受制的投资文化,一旦扭转过去数十年的股价受人为因素影响,可望逐步以一个较合理10倍以上预期市盈率表现,回报具传统理念的长线投资。环顾多只内银股均已攀上近十年高位,工商银行(01398)日前突破5元心理关口,冲上5.19元,料会触发新一轮补购潮,随后即使出现技术调整,亦可沿10天移动平均线组织长线上升轨道,目前10天及50天线分别在4.89元及4.72元。而预期市盈率在7倍以下,上升潜力可强。
于5.1元左右水平收集,第一个上线目标是历史高位5.45元,中期升浪可跨越6元心理关口,而下线参考位在10天平均线。
(作者为独立股评人)