图：快手（01024）

　　快手（01024）电商业务的商品成交金额（GMV）同比增长15.1%达到3342亿元人民币，短视频电商GMV同比增速超40%，泛货架电商GMV占比进一步提升达27%，电商月活跃买家数同比增长12.2%至1.33亿人次。

　　快手于2024年12月推出可灵AI 1.6版本，对运动、时序类动作、运镜等文字描述回应提升，且动态品质进一步增强。可灵AI上线半年以来已有超过600万用户，累计生成超6500万个视频和超1.75亿张图片。2024年第三季度，来自营销客户的人工智能生成内容（AIGC）营销素材日均消耗超过2000万元人民币。同时，快手正在推动可灵AI在影视行业的落地，联合9位知名导演，依托于可灵AI的技术能力制作出品9部AIGC短片。

　　连续5日回购逾621万股

　　展望未来，快手收入结构从利润率较低的直播业务转向利润率较高的广告和电商业务，利润率改善有助于推动利润的增长前景；同时AI对营销内容和商品特征理解优化人货匹配，提升营销转化效率，外循环行销客户逐步成为主要增长动力。同时，快手持续回购，1月2日起至8日连续5个交易日累计回购621.86万股，回购金额达到2.51亿港元，距离快手截至5月30日的回购计划还有26亿港元的回购额度，彰显公司信心。昨日收盘快手远期PE为7.6倍，低于3年均值的19倍，估值仍有提升空间，建议逢低布局。

　　（作者为招商永隆银行证券分析师、证监会持牌人士，并没持有上述股份）