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实德攻略/中国经济数据佳 人民币上望7.26\郭启伦

2025-01-16 05:01:49大公报
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  图:离岸人民币走势

  人民币在2025年开局走势并不理想,未有扭转去年年底开始出现的跌势,曾经尝试在7.3110站稳,然而未能成功后,反复被推低至7.3620附近。

  然而,中国在1月初开始发布的一系列经济数据结果,却应该会提振投资者逐步重拾人民币的意欲。首先,12月份非官方的财新制造业采购经理指数虽然低于预期,然而却是连续第三个月处于盛衰分界线之上。另外,中国12月份财新服务业采购经理指数录得高于预期,是该指数连续24个月保持在盛衰分界线之上,而扩张速度在2024年底有加快的迹象。

  上月外贸增长强劲

  另一方面,中国在去年12月份的进出口贸易状况亦令人鼓舞,首先,无论是以美元或人民币计价都录得贸易盈余,12月份出口录得10.7%增长,显著高于普遍预期的7.3%及上次的6.7%,而中国12月份进口扭转了上月录得收缩的状况。进出口贸易正面的数据,应该有机会增加市场人士对人民币酝酿反弹的憧憬。因为中国进口表现理想的话,正正说明中国民众对外来需求有所扩大,对中国经济后市是一个利好的指标,同样地,要是中国的出口持续有理想表现的话,亦可以被解读为中国从出口赚回来的外汇收入规模,是有利于中国经济靠稳下来的一个重要元素。

  人民银行在香港发行总值600亿元人民币(约82亿美元)的六个月期央行票据,这一发行量创出纪录新高水平。人行此动作将会抽走在香港的部分离岸人民币流动性,希望从中可以加大了交易员沽空人民币的难度。这当然不是杀伤力最强大的重型武器,然而配合着中国人行及国家外汇管理局官员在最近的一次会议上表示,要坚定不移保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,官员们的这番坚决论调,对市场释放出强硬捍卫人民币无秩序地下跌的决心,有利人民币应该能够在第一季度完结前,有力反弹至7.2600水平。

(作者为实德金融集团首席分析师)

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