图:海信家电(00921)
海信家电(00921)成立于1984,主要从事冰箱、家用空调、中央空调、冷柜、洗衣机、厨房电器等电器产品以及模具、汽车空调压缩机及综合热管理系统的研发、制造和行销业务,提供围绕家电智慧化升级为核心的全场景智慧家庭解决方案。
2024年上半年营业总收入为486.42亿元(人民币,下同),同比增长13.27%,归母淨利润为20.16亿元,增长34.61%。期内中央空调业务实现淨利润增长超10%,在多连线市场以超过20%份额稳居行业领头羊地位。据奥维云网监测资料,2024年上半年该公司家用空调零售额同比增长0.3%,高于行业14个百分点;冰箱零售额同比增长3.6%,市场占有率提升0.4个百分点。在海外市场方面,公司积极打造海外五大区域引擎,深化当地语系化建设,发力体育行销,海外自有品牌影响力不断提升,2024年上半年海外白电业务收入147.8亿元,同比增长36.9%。2024年第三季营业收入705.79亿元,增长8.75%,归母淨利润为27.93亿元,同比增长15.13%。
2024年各类补贴政策带动家电行业销售提升,2024年12月召开的中央政治局会议与中央经济工作会议将扩大消费作为2025年经济的重要工作,中央政治局会议指出要大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大内需,同时指出“实施更加积极的财政政策”和“加强超常规逆周期调节”。2025年内需消费有望得到更多政策支持,家电、汽车、餐饮等消费领域进一步受益。
当前海信家电估值合理,未来内需消费稳步回升,进一步拓展海外市场,产品销量稳增。综合而言,海信家电在政策受惠、基本面前景等多个方面均具有优势,建议投资者于27元附近进行布局。
(作者为招商永隆银行证券分析师,证监会持牌人士,并没持有上述股份)