2024年共有70家公司在港股市场完成IPO，总募资额超百亿美元至112亿美元，较2023年显著反弹。瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈向大公网表示，去年香港IPO融资规模全球排名第四，随着中国宏观经济环境的逐步恢复，以及更多A股公司开启赴港上市计划，今年港股IPO总募资规模或超1000亿元(港元，下同)，全球排名有望进入全球前三。他并指，当前越来越多A股行业龙头公司选择赴港上市，“‘A To H’仍是今年港股IPO市场的一大主题”。

　　谌戈（左）表示，去年以来不少A股行业龙头公司公告了赴港上市计划，“A To H”仍是2025年港股IPO市场的一大主题 / 记者 倪巍晨 摄

　　瑞银证券的数据显示，2024年恒生指数累升17.7%，MSCI中国指数亦上涨16%;同期，沪港通南向资金累计净流入逾8000亿元，明显高于2023年的3188亿元净流入量。谌戈说，上述数据的积极变化，反映了投资者的情绪，且对港股整体估值有较大帮助。

　　在谌戈看来，中国是全球第二大经济体，也是亚洲地区重要的市场，外资高度关注中国刺激政策的前景，以及经济复苏的动态。去年港股IPO融资规模列全球第四，更大程度得益于港股市场不俗的投资回报。

　　A股公司涌港上市成势

　　港股投资情绪的回暖，也带旺了IPO市场。瑞银证券的数据显示，去年有70家公司在港股市场完成IPO，总募资额112亿美元;同期，港股市场再融资专案237宗，合计募资额85亿美元。毕马威的统计也显示，2024年香港IPO市场募资总额829亿元，较2023年增长80%，平均交易规模增长约100%。分季度看，各季IPO募资额呈现波动升势，特别是去年四季度募资表现最为突出。

　　记者留意到，去年内地行业龙头企业在港股市场的募资表现最抢眼，前四大IPO项目分别来自美的集团、地平线、顺丰控股和华润饮料，前两者募资额分别为357亿元和61亿元，后两者募资额均为58亿元，其中，美的集团募资规模位列去年全球IPO募资金额榜第二名。

　　港股IPO行业分布方面，毕马威中国“香港资本市场组”主管合伙人刘大昌观察到，消费品行业企业过去两年在港股募资额最大的IPO中均占重要地位，去年港股市场前十大IPO中，有更多企业来自TMT行业。他判断，科技、医疗保健、消费升级领域有望在港股IPO市场中占据更重要地位，随着环保意识的增强及可持续发展理念的深入人心，绿色产业相关企业IPO或成为新增长点。

　　谌戈指出，去年赴港IPO的内地企业以“工业”为主，有超50%的企业来自工业相关行业，其中不乏“美的”这样的先进制造业龙头。赴港再融资企业的行业分布相对更均衡，涉及科技、矿业、能源、消费等。他说，港股投资者较追求消费、工业、科技等“现金流强、有稳定增长”的企业，此类企业今年表现预计活跃，“‘A To H’仍是今年港股IPO市场的一大主题”。

　　本港IPO环境持续向好

　　展望今年，刘大昌相信，随着港股IPO市场的持续向好，投资者信心料进一步增强，中国香港作为上市目的地的吸引力将不断提升。具体看，中证监鼓励内地龙头企业赴港上市，加之“适度宽松”的货币政策基调，均会继续推动赴港IPO趋势。与此同时，更多中东证券交易所被纳入认可列表，有望吸引中东企业赴港作第二上市，“今年会有更多大规模企业赴港IPO，特别是TMT、生命科学，以及特专科技类企业”。

　　多重因素支撑香港市场IPO环境持续向好。谌戈分析，全球利率调低环境中，香港地区的利率水平预计下调，通常这将对股市带来正面支持。另一方面，随着去年9月末以来一揽子政策的持续发力，今年中国宏观环境料逐步恢复，基本面因素同样对港股有较正面的影响。此外，监管部门非常鼓励内地企业将港股市场作为海外的首选融资平台，且越来越多A股上市公司正积极谋划赴港上市，以达成A+H。