图：百胜中国（09987）

　　今年春节期间，内地消费总体稳健增长。据国家文化和旅游部数据中心测算数据显示，春节假期国内出游总花费同比增长7%至6770.02亿元人民币。其中，游客餐饮消费力强劲，据美团、大众点评数据显示，假期前5天，异地消费者贡献的餐饮团购线上交易额同比增长超48%。商务部商务大数据监测数据亦显示，春节假期前4天，全国重点零售和餐饮企业销售额比去年同期增长5.4%；重点监测餐饮企业营业额同比增长5.1%。料春节期间餐饮市场有望进一步回暖，头部连锁企业有望进一步修复。

　　百胜中国（09987）近日公布去年四季度及全年财务业绩，表现超于预期。不计汇率影响，集团去年四季度收入同比增长4%至25.95亿美元，淨利润同比增长18%至1.15亿美元，或主要受益于外卖业务增长、毛利率改善及运营效率的提升等；2024年全年收入同比增长3%至113.03亿美元，淨利润同比增长10%至9.11亿美元；四季度经营利润率同比提升1.4个百分点至5.8%，餐厅利润率同比提升1.6个百分点至12.3%，如剔除600万美元影响餐厅层面可比性的项目下则提升1.8个百分点。其中肯德基及必胜客餐厅利润率分别提升1.3个百分点和2个百分点，分别至13.3%及9.3%。

　　上季新增534家门店

　　季内，集团总体、肯德基及必胜客系统销售额分别同比增长4%、5%及3%，同店销售额分别减少1%、1%及2%，实现环比降幅收窄。同时，门店稳步扩张，季内淨新增门店534家至16395家。其中，肯德基淨新增门店365家至11648家；必胜客淨新增门店118家至3724家。管理层预计，2025年集团淨新增约1600至1800家门店，资本支出约7亿至8亿美元；未来几年内肯德基和必胜客淨新增门店中加盟店的比例将分别逐渐增加到40%至50%和20%至30%。

　　此外，集团重视股东回报，具长期价值。四季度，百胜中国通过股票回购和现金股息的形式向股东回馈2.48亿美元，全年累计向股东回馈15亿美元，亦表示计划在2025至2026年期间向股东回馈30亿美元。

　　（作者为香港股票分析师协会主席、证监会持牌人士，并未持有上述股份）