中芯国际（00981）自年初至今，股价已累升逾50%。中信証券的研究报告称，中芯国际去年第四季业绩超预期，营收达22.07亿美元，按季增1.7%；毛利率达22.6%，同比上升6.2个百分点。该行予中芯国际“买入”评级，目标价58元。

　　报告又指，中芯国际今年第一季指引优于预期，季度收入按季增长6%至8%，毛利率介于19%至21%的范围内，显示获利能力稳健。该行指出，中芯国际资本支出维持高水位，2025年指引与前一年相近，市场原预期将会下调。随着在建工程逐步转为实际产能，后续产能释放有望加速。

　　资本支出指引带来正面影响

　　中信里昂报告亦指，中芯国际去年第四季股东应占溢利季减28%至1.08亿美元，较普遍预期低48%。该行认为，这或是受少数股东权益增加1.63亿美元的负面影响，并暂维持目标价53.1元及“跑赢大市”评级。

　　中芯国际表示2025年的资本支出将与2024年的73.3亿美元大致持平，较2025年一致预期的55.2亿美元高出33%。该行认为，这对中国的半导体生产设备厂商具有正面影响。