图：比特币价格突然大冧，代表市场情绪不稳定，美股调整才刚刚开始。

　　美国特朗普政府正挑动全球爆发大规模贸易战，世界经济将面临重大挑战，市场避险情绪急速升温，近年价格疯涨的比特币也出现大插水，一度从历史高位累跌近30%，掀起风险资产抛售潮，令近日走势拾级而下的华尔街股市危上加危，这回美国可说是累人累己。

　　特朗普2.0冲击到来，实施关税政策对全球经济复苏与金融稳定构成严重威胁，即使美国不少有识人士痛陈加征关税做法得不偿失，自吃苦果，但特朗普仍然一意孤行升级贸易争端。除了计划对欧盟加征关税之外，将会落实对加拿大、墨西哥两国，以及中国等，分别加征25%及10%关税，势必遭遇报复性关税回击，燃起大规模关税战、贸易战，全世界都会受累，美国也是大输家。

　　币圈动荡 投特朗普不信任票

　　值得留意的是，近日加密货币市场经历大震荡，投资者未有等待特朗普本周主持的加密货币峰会便大举沽货。今年1月20日特朗普就职日，比特币才价格创下109241美元历史新高，但上周五比特币价格仿如高台跳水，一度跌破8万美元大关，低见78226美元，对比历史高位大冧28%，泡沫可说正式爆破，同时也意味着市场对特朗普政府投下不信任票。自去年特朗普在大选胜出，以比特币为首的加密货币不断疯炒，主要是市场憧憬步入特朗普2.0时代，会推出支持加密货币市场发展的政策，甚至将比特币纳入国家储备组合之内。

　　不过，随着特朗普上任蜜月期完结，内外施政不顺，特朗普与乌克兰总统泽连斯基会面不欢而散，俄乌停战以及美欧关系存在变数，加上肆意加征关税、裁减联邦政府职位等措施引起各方很大争议与反对之声。因此，特朗普政策推行遇到不少阻力，美国政治、经济恐怕陷入混乱状态，引发市场避险情绪急升，继而触发股票、比特币等风险资产抛售潮。

　　美科技股受压 半导体陷熊市

　　值得留意的是，最近美国企业业绩公布多是“见光死”，继沃尔玛之后，美国芯片股王英伟达股价在业绩公布后亦急插8.5%，反映市场忧虑在DeepSeek低成本人工智能（AI）大模型面世之后，英伟达高增长故事能否持续，今年英伟达股价累积跌幅扩大至7%，预期进一步引领美股进入调整期，纳斯达克指数今年率先由升转跌2.4%。事实上，美国科技霸凌行为已损害自身产业发展，不断升级对华的芯片出口限制，受害者是美国半导体业，费城半导体指数已跌至4700点水平，从高位累跌约20%，陷入技术性熊市，行业景气正在急速转坏。

　　看淡经济前景 美股跌势加剧

　　从比特币泡沫爆破，到英伟达失宠、股价大跌，再到半导体指数步入技术性熊市，足以反映市场情绪极度不稳，投资者避险套现为先，华尔街股市更猛烈抛售潮还在后头。事实上，特朗普挑战全球贸易战，环球经济有可能面对疫情以来最大挑战，美国难免独善其身，高通胀重临，进一步重击消费，随时出现经济硬着陆。根据亚特兰大联邦储备银行的模型预测，今年美国首季经济可能陷入萎缩，这与恶劣天气及通胀升温影响消费、外贸表现不济有关，一旦出现这意外情况，美股跌势无可避免进一步加剧，步入大调整周期。

　　比特币价格突然大冧，代表市场情绪不稳定，忧虑特朗普2.0震荡接踵而来，华尔街股市调整才刚刚开始。