图:美汇指数
今个星期环球央行迎来超级议息周。日本央行、美国联储局及英伦银行将分别举行议息会议。执笔之时,市场暂时预计三间央行均维持利率不变。日本央行1月议息会议符合市场预期,宣布加息0.25厘,将短期利率升至0.5厘,创下18年来最大加幅。日本央行指若经济和物价走势符合预期,将继续提高利率。不过,我们预计日本央行今次会议将按兵不动,最快要等到今年企业员工薪资谈判结果公布后才决定之后利率走向。
另一边厢,美国通胀持续回落,2月消费者物价指数按年升幅放缓至2.8%,核心通胀亦回落至3.1%,两者均低于市场预期。美联储一众官员早前曾表示支持暂停减息,主席鲍威尔上周更公开声称局方毋须匆忙对利率采取行动,可以先观察总统特朗普的激进政策对市场带来的影响之后,再调整货币政策。美联储本周维持利率不变相信已是市场共识。不过,投资者仍等待本次议息会议公布的利率展望,相信会为市场预计联储局今年减息次数及利率路径提供方向。
美汇指数超卖 短线争持
美国多项数据表现不佳,2月份零售销售表现不及预期,按月仅上升0.2%,市场预期为增0.6%,1月份数据亦被下修,加剧外界对消费支出的担忧。而美国3月住宅建筑商信心指数跌至七个月低点,纽约州制造业活动萎缩步伐达到一年来最快。早前因应市场忧虑贸易战升级,恐令美国经济蒙上阴影,美汇指数短期内由高位107.6水平大幅回落至104水平之下,执笔之时于103.5水平附近打横。
我们认为,美汇指数或要等联储局议息会议之后先有明显方向。由于跌势过急,美汇指数14天相对强弱指数RSI已见超卖,短线料于下方约103至上方250天线约105水平区间上落,让我们静待联储局议息结果。
(光大证券国际产品开发及零售研究部)