回顾2024年，香港银行业在复杂的经济环境中继续展现稳健增长的韧性。资产规模较去年初增长3.8%至28.32万亿元、增速创近三年新高。其中，贷款总额较去年初下降2.79%，但减幅较2023年的3.59%明显收窄；债券投资规模（含存款证）大增14.7%，达7.77万亿元。负债方面，客户存款总额按年增长7.09%至17.37万亿元，连续三个季度环比上升。值得留意的是，低息存款扭转过去两年下行趋势，实现6.07%的年度增长，而定期存款增速则从2023年超过20%增速高位回落至7.85%。

　　非利息收入快速上升

　　受美联储减息周期影响，香港本地银行去年3次下调最优惠利率，累计减幅0.625厘。2024年第三季度末香港零售银行淨息差（NIM）温和收窄至1.5%，淨利息收入（NII）按年减少6.7%。但非利息收入保持快速增长，主要受两大因素带动：一是交易性业务收入大增，2024年香港银行结构性提高用作交易用途的金融资产规模，通过提升交易业务收入弥补NII下降。前三季度，香港零售银行用作交易的投资收入按年增长112.1%，推动零售银行税前经营利润增长10.8个百分点，是对经营利润的最大贡献项。二是香港资本市场交投活跃度提升，财富管理、资产管理等业务发展促进银行中间业务收入高增长。

　　截至2024年末，香港所有认可机构不良贷款率为1.96%，较去年初微升0.39个百分点，较第三季峰值回落。内地相关贷款不良率降至2.38%，整体资产质量保持稳健。此外，香港银行业核心资本充足率（CET1）达17.9%，一级资本比率和总资本比率分别为19.9%和21.8%，为全球最高水平之一，为抵御潜在风险提供充足缓冲。

　　内地和香港财政政策积极支持经济增长，在美联储延续减息背景下，香港银行业总资产规模有望继续保持温和增长。但“特朗普2.0”关税政策或影响香港转口贸易活跃度，叠加高关税抬升美国通胀，影响美联储减息幅度和节奏，本地信贷需求回暖具挑战和不确定性，债券投资资产增长预计仍是香港银行业资产规模增长的重要动力。今年香港资本市场有望延续趋势回暖，香港与内地及东南亚、中东市场的互联互通深化，也有助提升香港资本市场吸引力，促进香港财富管理、资产管理等业务发展和巩固香港国际金融中心地位，带动香港银行非利息收入保持增长，预计继续成为业界盈利增长的主要动能。

　　香港银行业凭借多元化的业务和收入结构，审慎的风控能力和坚实的资本基础，今年有望实现资产和盈利的延续稳健增长。在政策支持与市场活力双轮驱动下，香港银行业务创新料可迎来广阔空间，进一步强化香港作为全球金融枢纽的角色。

　　（中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心）