前文谈到美元危机来自美国经济问题，国际去美元化及“特朗普震荡”等三大源头，前两者为渐变的老问题，后者为突变的新问题，危险性更大，故更应予剖析。由于其情况仍在急剧发展中且变量甚多转折频仍，故更难预计，但因风险极大又不能不尽量总结情况以找出可能影响。

　　特朗普新政引起震荡主因是政策激进，施行急进又飘忽不定，引致恐慌及混乱。新政范围十分全面，涉及内政外交多个环节，实为一场由顶层推动的体制大革命。麻烦来自几方面：

　　（一）财赤债务上升。特朗普虽力求节省开支但实效未明，另方面延续首任的减税政策则会大减收入，估计10年内将达5到10万亿美元。同时利息支出不断上升并已超过国防开支，今个财政年度头五个月已近5000亿美元。国债规务逾37万亿美元，相当于GDP约1.5倍，财赤亦将高达GDP的7%，远高于可接受的3%上限。

　　（二）冲击金融体系。特朗普上任后提出一系列重大金融新政，有的已开始落实但影响未明。不少更是前所未有，令不明确性更高。有关措施包括去规管化、普查金库、纳入虚拟货币作官方储备（包括出售部分存金来购买），重估黄金及土地资产价值以建立主权基金，和削减联储局权限等。

　　（三）政府大改革以精简架构减少员工。这主要是通过马斯克领导的DOGE机构进行，并已要求各部门节省开支及减员，冻结部分联邦支出和关闭个别机构。其影响广泛引致人心惶惶，相当于严重的财政收缩政策。这同时还打乱了人们对管治的信心和引发内部对抗，相当于货币紧缩政策。

　　挑起贸易战 打击美出口

　　（四）经贸战全面铺开。特朗普不单对中国加强壁垒遏制，还挑起了与其他多国包括盟友的贸易战，形同向全球宣战。多国亦已作出强硬回应，经贸的世界大战战云密布。关税已变成特朗普的税收来源之一，故不能低估他对此的重视。但这将打击美国出口，并相当于向美国人民收取消费税，对基层打击尤大。

　　（五）酝酿中的重招。据美媒透露，特朗普的谋士还在探讨一项名为“海湖庄园协议”（Mar-A-Lago Accord）的策略，具体内容还未知晓，基本目标是要美元保持低息并相对其他货币贬值，却又要保持美元的国际货币地位，并吸引制造业投资。可用办法包括将国债变换成100年期的不可交易世纪债；要求某些国家持有美债；但对于持有大额美债的国家则要求出售部分以推高本币，为此或收取持有费。还可将美国实物资产如黄金及土地等用作抵押套现。这看来有点像上世纪80年代的“广场协议”，但手段却厉害得多。

　　因此，特朗普正将美国及世界带入前所未见境地，投资者好自为之。