图：华润置地（01109）

　　港股持续波动，恒生指数受周边股市大上大落的影响，从24800点水准下滑，一度跌至迫近19200点水准，但在牛熊分界线水准承接力强，下试支持后出现强力反弹，屡次摆脱周边颓势，逆势爬升。由于恒生指数远低于50天移动平均线的22600点水准，因此市势会出现一股强大的反向力量，配合技术反弹，恒生指数反复上升挑战10天平均线。预测港股在主权资金投入下，动力增强，配合进一步挑战50天平均线。至于贸易战，与目前的乱象有一定的差异，如果用宏观角度分析，是从自由贸易回到壁叠关税的时代，正是钟摆理论不变的定律，也是合久必分的自然现象。从另一个角度分析，重回关税壁叠初期会触发通胀，但随后经济发展各异，历史见证着八十年代大中华区以及亚太区经济崛起，也正是关税壁叠的时代，综合历史及基本因素分析，关税壁叠最终会被各个地区适应，而且市场会迅速消化所有利淡的揣测。

　　观察目前的资金流向，是进行价值投资，个别周期性股份成为吸纳的对象。从技术走势分析，华润置地（01109）的承接力强，虽然较早前随大市及周边走势下跌，但调整幅度不大，而且喘定后迅速反弹，重返10天及50天移动平均线之上，目前两线分别在25.6元及25.5元，成为下线支持。华润置地的预期市盈率在7倍以下，此周期类股份有一定的盈利质素，因此股价偏低，可作价值投资，是投资机构入市吸纳的根据。

　　伺机在26元水准左右吸纳，第一个上线目标是27.5元，而中期升浪顶有机会在30元水准出现，而下线参考位在牛熊分界线的24.85元。华润置地股价昨日逆市造好，收报26.8元，上升0.5元。（作者为独立股评人）