中美经贸战正全面展开，西方不少评论开始估计双方的胜算。说到底这是一场实力比拼，中国可立于不败之地：从经济规模、产能质与量、科技水平及要素供给等各方面看，均可与美国并立，有的超过有的接近。何况中国仍未达至发达国水平，发展潜力及动力更大，后起优势仍存。

　　更具体地看中国有几点优势：（一）中国供需弹性较大，拥有多种产品的性价比优势，失去美国市场仍可找替代，中国更有能力进行出口升级转型，主要是进一步令市场多元化，和产品结构重点由消费品及成品转向中间产品及资本货品。这非常符合新兴市场需求，可减少贸易摩擦，同时封杀美国对新兴市场出口，实行第三方竞争。关键在把中国品牌、技术标准及售后服务等项目推广，令美国失去中国以外的高增长市场。

　　（二）中国有能力加快科技创新。美国封杀助力中国科技发展乃众所周知：中国唯一出路就是自主开发，太空站及DeepSeek等就是这样逼出来的。最近打关税战令美国产品难入口，为中国的新兴产业提供了最佳保护，乃典型的合理利用壁垒以促进新生产业行为。特朗普再一次成了中国科技发展的神助攻，给中国带来了黄金机遇，据报中国已计划把美国的中低端芯片踢出市场，不收波音机乃另一此类事例。估计中国在各种机电、机械人、生物工程、医药、医疗设备、农机、仪表等广泛领域均可受益。

　　（三）中国是美国国债大债主，从来不会有债仔跟债主斗。要斗美元霸权及金元帝国必将崩溃。耶伦深明此理，故最近发声希望中国不要把美债武器化，因这会引致全球金融不稳。这乃良好愿望，但仍要看特朗普会否发疯：推出“海湖庄园协议”。“协议”包括让美元贬值、禁止一些国家卖债、冻结一些国家债务，和以百年零息债券换取现有债券等。特朗普可能发动金融战，中国必须做好有关准备。

　　美厂商表明不会搬厂回国

　　另方面，美国还有重大困局。首先是没有能力在短期间全面推行再工业化，美国工业空洞化走了几十年，有其客观因素而非朝夕可逆转。访问显示不少各行业商家表明，即使高关税也不会把工厂搬回美国。此外，美国必须依靠外国财力支持，国债向外发行乃其中一项办法。美国根本问题是消费大于生产力，令经常账长期出现结构性逆差，必须由资本账顺差（如向外发债发股）来弥补。经常账逆差主要来自贸赤，在资本账流入中，国债是重要一环。现在美国不少人担心国债难以承受，故要严控财赤，否则将要以高通胀、货币贬值等来间接消债，或以违约来赖债。显然，持有美债等美元资产者宜及早筹谋。