上周美汇指数震荡反弹，国际原油连跌两周，现货黄金回调幅度扩大。因特朗普关税政策调整言论，叠加美国强劲经济数据，缓解了市场悲观情绪，削弱了5月降息预期，提振了美元和美债收益率，致黄金跌幅扩大。本周需重点关注贸易谈判进展，以及英国央行利率决定、FOMC利率决议、美联储主席鲍威尔新闻发布会、多位美联储官员讲话和美国初请失业金人数等，核心风险事件密集，或加剧汇市及贵金属波动。

　　过去一周，市场传闻特朗普称美中正就关税谈判，美方主动接触但中方否认近期磋商。美财长称关税谈判有实质进展，副总统万斯透露印度或成首批贸易协议国，特朗普表示可能与印、日、韩签协议，全球贸易忧虑缓和触发黄金获利回吐。宏观数据方面，4月消费者信心跌至近五年低点，3月贸易逆差规模创新高，核心PCE降至2.6%显示通胀缓和，4月非农增17.7万人超预期，该数据缓解悲观情绪，美联储5月降息预期降温，美元与美债收益率走强削弱黄金吸引力，金价延续跌势。

　　本周焦点转向贸易谈判进展与美联储5月议息会议。贸易谈判若陷僵局，避险或推升金价；若取得突破，黄金恐承压。FOMC本周会议为核心，市场预期美联储维持利率，鲍威尔讲话或释放政策线索，鹰派表态或将引发市场波动。

　　技术分析，黄金日线图保力加收窄，KD死叉，短期有震荡调整迹象，中期趋势尚好。支持位处3132至3167美元，不破则存上攻可能；向上阻力位处3311至3343美元，若无法突破站稳3343美元仍有震荡调整。

　　（作者为第一金（福而伟金融控股集团成员）高级分析师）