黄金本周剧烈震荡，截至昨晚金价报3333美元，日内震荡区间超过40美元，较周初高点回落逾170美元。受印巴冲突升级、印度边境紧张，以及美元走弱等因素推动，周一至周二金价飙升至历史新高3500美元；然而随后美国联储局官员释放“鸽中带鹰”信号，加上美汇指数回升与短线技术超买，金价自高位急速回落，进入高位整理格局。

　　美国4月非农新增17.7万人，失业率仍高达4.2%，市场对美国经济前景持观望态度。美汇指数重返100，加剧金价回调压力。

　　技术分析方面，黄金日线图呈现“高位震荡整理”形态。周初暴涨但未能站稳于3500美元上方，显示短线多头动能透支。MACD出现高档背离，红柱收敛，双线转为横向震荡；RSI自超买区回落至约60水平，反映短期修正需求。布林带上轨向下弯，金价回到中轨与下轨区域整理。4小时图显示金价形成M头形态，短线若跌破3285美元，恐引发加速回测。目前短期支撑位见于3285与3260美元，进一步支撑见于3225美元关键心理位；上方压力则落在3367与3430美元，若能突破3367美元，有望重拾上攻动能。

短线严控仓位 等待转折信号

　　整体来看，黄金维持多头格局不变，但短期涨幅过大、政策与数据矛盾，造成市场情绪分歧与获利了结压力加大。操作上建议以区间震荡应对为主，采“高抛低吸”策略。多单可考虑于3260与3225美元寻找进场机会，止损设于3185美元下方；空单则可于3367与3430美元遇阻回落时短空介入，设好止损控制风险。短线需严控仓位，静待消息面明朗与技术面明确转折信号。

　　（作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk）