图：美国债务问题困扰市场，贵金属价格料受支持。

　　上周美汇下跌，国际原油震荡微跌，现货黄金曾强势上涨至3365美元。美联储对经济前景谨慎、穆迪下调美国主权信用评级、特朗普关税政策不确定、税改财政风险与美联储降息预期等因素持续支撑贵金属。本周除留意贸易政策、美联储官员表态、地缘局势外，还需密切关注美联储5月会议纪要、美国初请失业金人数、第一季度实际GDP、4月核心PCE物价指数及5月密歇根大学消费者信心终值等关键数据，将对金融市场产生较大影响。

　　穆迪下调美国主权信用评级至“Aa1”，指其预算赤字持续膨胀；美联储官员普遍表态需观察经济前景，暗示调整利率或需等待3到6个月，货币政策路径不明，双重因素对美元造成压力。特朗普减税法案在众议院惊险通过，预期未来十年新增3.8万亿美元债务，财政赤字货币化预期拖累美元，推动30年期美债收益率升至19个月高位，20年期美债标售遇冷，部分资金转向黄金。美财长称关税威胁旨在推动谈判，并撇清美元、美债波动与税改关联，讲话后美债涨、美元跌，黄金再获提振。

　　市场普遍预计，关税贸易紧张局势、美联储货币政策动向、地缘政治风险及美国债务问题，将持续支撑贵金属走势。日内瓦会谈后，美中关系虽现缓和迹象，但部分领域冲突仍难以避免，美国针对性限制中国获取先进技术，中国或加强稀土出口管制作为反制，双方矛盾仍存。本周焦点集中于关税博弈及美国宏观数据，其经济前景将决定美联储货币政策路径，为现货黄金走势提供指引。

　　技术分析，黄金短期阻力位3410至3467美元，突破3467美元则上攻机会大增；支撑位3260至3305美元，调整若不破3260美元望继续上攻。

　　（作者为第一金（福而伟金融控股集团成员）高级分析师）