本周黄金呈高位震荡整理格局，市场聚焦美联储会后声明与点阵图，降息预期一度降温后又因地缘局势升温而反弹。金价短线观望气氛浓厚，方向仍有待中东局势发展与美国通胀走势进一步明朗化。

　　基本面上，本周地缘与政策风险持续交织，黄金避险属性与对利率前景的反应形成拉锯。以伊冲突进入第七日，双方言辞与军事行动升级，美方保持战略模糊，暗示或将干预，并已启动部分撤侨行动。伊朗暗示愿谈但拒绝无条件投降，欧美则积极推动中东和谈进程。另一方面，特朗普对伊政策立场摇摆不定，市场风险偏好转趋保守。同时，美加、美印、美欧多边关税谈判仍处僵局，尽管特朗普高调宣布英美达成贸易协议，但欧盟与加拿大反制立场仍强硬，关税政策不确定性持续升温，支撑资金配置避险资产。

　　技术面上，金价短线关键支撑在3340至3360美元区间，若守稳此区有望重启升势并挑战3425至3450美元压力带。操作上建议采取“区间操作、伺机突破”策略，关注3350美元支撑表现，若稳住可伺机布局反弹；若突破3425美元，上行空间可延伸至3480美元。

　　（作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk）