野村发表研究报告指出，预计百济神州（06160）持续的销售增长将有助于集团在2025年第2季再次实现盈利增长。预计第2季收入及盈利将分别达12亿美元及5500万美元，并预计2025年下半年盈利将更高。因此，野村微升集团目标价2%，由206.6元升至209.92元。维持“买入”评级。

　　野村预计，百济神州在今年下半年的收入将年增37%达29亿美元，主要受惠于Zanubrutinib（泽布替尼，商品名：百悦泽（Brukinsa），是一种口服布鲁顿氏酪氨酸激酶（BTK）小分子抑制剂，用于治疗多种淋巴瘤和慢性淋巴细胞白血病），在全球市场的持续销售增长，以及其疗效和安全性的认可度不断提升。并料Zanubrutinib将维持其市场领先地位。

　　第二季销售额料年增39%达8.84亿美元，Tisleizumab（商品名是百泽安（Bai Ze An）和Tizveni（替圣），是一种人源化PD-1抑制剂，用于治疗多种癌症。其通过阻断PD-1与其配体PD-L1和PD-L2的结合，来增强免疫系统攻击肿瘤细胞的能力）。在中国市场的销售额亦将年增15%至1.82亿美元。同时，该行预测百济神州毛利率将年增0.3个百分点至85.4%。加之审慎的营运支出，野村预期第二季将扭亏为盈，约5500万美元。